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¿Dónde estará Palantir en los próximos tres años?

¿Dónde estará Palantir en los próximos tres años?
¿Dónde estará Palantir en los próximos tres años?

Palantir Tchnl-A es una de las firmas tecnológicas beneficias por la fiebre por la inteligencia artificial o IA. Esto impulsó a la misma un 150% en bolsa solo el año pasado. Esto ha dejado dudas entre los inversores sobre donde podría estar en los próximos tres años debido a su actual valoración elevada según Geoffrey Seiler en Yahoo Finance.

El argumento bajista

El argumento bajista para Palantir se centra en gran medida en su valoración y tasa de crecimiento actual. La acción cotiza actualmente con una relación precio-ventas (P/S) a plazo de poco menos de 19.

¿Dónde estará Palantir en los próximos tres años?
¿Dónde estará Palantir en los próximos tres años?

Si Palantir estuviera aumentando sus ingresos a un ritmo vertiginoso, esa valoración podría justificarse fácilmente. Sin embargo, la compañía aumentó sus ingresos solo un 17% en 2023. Se trata de un crecimiento sólido, pero probablemente no sea suficiente para justificar un múltiplo P/S de 19. Los ingresos comenzaron a acelerarse a medida que avanzaba el año, y su mejor crecimiento de ingresos trimestral se produjo en el cuarto trimestre. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos del cuarto trimestre todavía fue solo del 20%.

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De cara al futuro, la compañía prevé que los ingresos para todo el año 2024 sean de entre 2.652 y 2.668 millones de dólares. Eso representaría un crecimiento del 19% al 20%.

Las empresas de software como servicio (SAAS) con un crecimiento de alrededor del 17% al 20% generalmente han comercializado cerca de 7 veces las ventas en los últimos años, por lo que la valoración actual de Palantir es mucho más alta que la de la mayoría de las empresas SaaS con un crecimiento similar.

El caso a favor de Palantir

El argumento alcista para Palantir gira en torno a su tecnología de misión crítica al servicio del sector privado y las crecientes oportunidades en el sector público y con inteligencia artificial (IA).

La compañía saltó a la fama con su plataforma de análisis y recopilación de datos que ayuda a las agencias de inteligencia del gobierno de EE. UU. a rastrear y combatir el terrorismo, y ayuda con otras tareas de misión crítica. Su tecnología también jugó un papel importante para ayudar a los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC) a rastrear la propagación de COVID-19.

Sin embargo, los ingresos del gobierno se han desacelerado en los últimos años, creciendo un 19% en 2022 y solo un 14% en 2023. Dicho esto, las adjudicaciones de contratos gubernamentales a contratistas del sector privado son notoriamente desiguales, particularmente cuando se trata del gobierno de Estados Unidos. Ya que pueden pasar largos períodos de tiempo sin ningún premio, seguidos de varios premios importantes seguidos. De hecho, EE. UU. solo aprobó un proyecto de ley de gastos para el año fiscal actual que finaliza en septiembre de 2024 el mes pasado, mucho después del comienzo del año fiscal en octubre de 2023. Los negocios del gobierno de EE. UU. de Palantir ciertamente podrían comenzar a recuperarse ahora que hay un proyecto de ley de gastos en vigor, y la administración ha indicado que sus asuntos gubernamentales deberían comenzar a reactivarse este año.

Sin embargo, los ingresos del sector comercial ya han comenzado a aumentar más rápidamente. Creció un 32% en el cuarto trimestre, y los ingresos comerciales en Estados Unidos se dispararon un 70%. El éxito comercial de Palantir está siendo impulsado por su nuevo producto Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) y sus campos de entrenamiento.

La empresa está utilizando campos de entrenamiento para presentar AIP a clientes potenciales. Estos talleres presentan cómo se puede aplicar AIP a operaciones de misión crítica y posibles casos de uso, y brindan incorporación y capacitación. La gerencia ha dicho que el uso de campos de entrenamiento está reduciendo los tiempos del ciclo de ventas y ayudando a acelerar la adquisición de nuevos clientes.

Más recientemente, Palantir anunció una asociación con Oracle mediante la cual las plataformas de aceleración de decisiones e inteligencia artificial de Planatir se implementarán en la plataforma de nube distribuida de Oracle. La plataforma en la nube de Oracle está creciendo rápidamente, por lo que debería ayudar a impulsar el crecimiento de Palantir. Sin embargo, el segmento de servicios en la nube de Oracle sigue siendo mucho más pequeño que el de los tres grandes: Azure de Microsoft, Amazon Web Services y Google Cloud de Alphabet-A.

Si el reciente acuerdo de AI y Palantir con Oracle puede ayudar a Palantir a reactivar su crecimiento, la empresa podría crecer más allá de su valoración actual.

¿Dónde estarán las acciones de Palantir en 3 años?

Si Palantir puede impulsar el crecimiento de sus ingresos al 30% este año y el próximo antes de volver a un crecimiento de ingresos del 25% en 2026 y del 20% en 2027, la compañía generaría ingresos de alrededor de 4.700 millones de dólares en 2026 y 5.600 millones de dólares en 2027. Dado el fuerte foso de Palantir y tecnología única, creo que la acción podría alcanzar un múltiplo ligeramente mayor que el de sus pares de la compañía. Si se coloca un múltiplo P/S adelantado de 9 veces a finales de 2026 sobre los ingresos de la acción en 2027, la acción cotizaría justo donde lo hace actualmente con su capitalización de mercado de 50.500 millones de dólares.

Si bien las acciones de Palantir deberían experimentar mucha volatilidad en los próximos años, creo que a finales de 2026 deberían cotizar cerca de donde lo hacen hoy.

¿Dónde estará Palantir en los próximos tres años?
¿Dónde estará Palantir en los próximos tres años?

Palantir Tchnl-A cerraba la sesión del martes al alza en los 21.88 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra sobre la vela del martes, RSI a la baja en los 38 puntos y las líneas del MACD cruzan por debajo del nivel de cero.