Yahoo Finanzas Inversores critican plan que limita recuperación deuda soberana
(Bloomberg) -- Grandes inversionistas, desde Pacific Investment Management Co. a Fidelity Investments, se oponen a los proyectos del estado de Nueva York que pretenden limitar la cantidad que los acreedores privados pueden recuperar en las reestructuraciones de deuda soberana.
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La legislación, compuesta de propuestas tanto en el Senado como en la Asamblea del estado, obligaría a los inversionistas en bonos soberanos incumplidos a aceptar pérdidas comparables a las de los Gobiernos y otros acreedores públicos durante las reestructuraciones. De aprobarse, las nuevas normas se aplicarían a la deuda regida por la legislación neoyorquina, que representa aproximadamente la mitad de todas las ventas de bonos de mercados emergentes.
Aunque propuestas similares han fracasado en el pasado, la nueva legislación está cobrando impulso y avivando la preocupación entre algunos de los mayores administradores de activos del mundo.
Su aprobación representaría un importante cambio en el proceso de resolución de impagos de mercados emergentes, que durante años se ha negociado entre los tenedores de bonos, los asesores y el Gobierno en default. Según las normas propuestas, las pérdidas vinculadas a un plan de reestructuración serían determinadas por un tercero, como un Gobierno externo o una entidad multilateral como el Fondo Monetario Internacional.
Un grupo de empresas de inversión, que supervisan un total de US$5 billones en activos de renta fija, firmaron una carta el lunes advirtiendo que las propuestas darían lugar a mayores costos de endeudamiento para los Gobiernos de mercados emergentes y podrían paralizar el mercado de bonos soberanos.
“No podemos enfatizar lo suficiente los peligros que estos proyectos de ley representan para los mismos Gobiernos que los proyectos de ley pretenden ayudar”, señala la carta. “Esto hará que la deuda soberana de mercados emergentes no pueda comercializarse en Nueva York”.
Entre los miembros del grupo de acreedores figuran Pimco y Fidelity, así como T. Rowe Price, Vanguard Group y Franklin Templeton. Representantes de estas empresas no respondieron de inmediato a solicitudes de comentarios.
El proyecto de ley llega en un momento en que los mercados emergentes registran un nivel récord de impagos soberanos. Los Gobiernos, especialmente los que se endeudaron fuertemente durante la pandemia, se han visto afectados por el aumento de los costos de endeudamiento y los riesgos económicos. En total, el mundo en desarrollo tiene unos US$100 billones de deuda total, según el Instituto de Finanzas Internacionales.
Los defensores de la legislación argumentan que los países necesitan desesperadamente un alivio profundo de la deuda para evitar futuras crisis. Sindicatos, la Conferencia Católica del Estado de Nueva York y organizaciones benéficas como Oxfam y Jubilee USA Network impulsan estas medidas.
Los proyectos de ley, patrocinados por la asambleísta Patricia Fahy y el senador Brad Hoylman-Sigal, también argumentan que los contribuyentes estadounidenses han estado rescatando a acreedores privados, quienes a menudo exigen valores de recuperación más altos que el Gobierno en las reestructuraciones de deuda.
Un representante de la oficina de Fahy no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
“El dinero que los países pobres pueden ahorrar reestructurando la deuda que tienen con los Gobiernos (dinero de los contribuyentes) termina pagando a los fondos buitre en lugar de pagar alimentos, escuelas o atención médica”, según un comunicado de la organización sin fines de lucro Oxfam.
La legislación ya fue aprobada por el comité judicial de la Asamblea de Nueva York y fue remitida a la comisión de medios y arbitrios. Sin embargo, el tiempo apremia, ya que la sesión legislativa en Albany finaliza el 8 de junio.
Nota Original:NY Bills That Cap Key EM Debt Payouts Rile Pimco, Fidelity
--Con la colaboración de Olivia Raimonde.
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