Yahoo Finanzas Ray Dalio predice un desplome de las acciones del 20%
El aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal podría hacer “caer” la economía, según el multimillonario Ray Dalio.
En una publicación reciente de LinkedIn, el fundador de Bridgewater Associates ha afirmado que aumentar las tasas de interés a alrededor del 4,5%, con la intención de compensar la inflación, hará que los precios de las acciones caigan en picado un 20%.
“Parece que las tasas de interés tendrán que subir mucho (hacia el extremo superior del rango de 4,5% a 6%)”, escribió Dalio. “Esto reducirá el crecimiento del crédito del sector privado, lo que recortará el gasto del sector privado y, por lo tanto, la economía”.
Dalio publicó sus pensamientos el martes 13 de septiembre, un día que registró la peor liquidación del mercado desde junio de 2020.
Dalio, que administra más de 150.000 millones de dólares en activos, lo que convierte a Bridgewater en el fondo de cobertura más grande del mundo, también hizo otras predicciones:
Tasa de inflación promedio Los mercados esperan un 2,6%. Pero su “estimación” es que será de alrededor del 4,5% al 5% a largo plazo, y “significativamente más alta” con los impactos económicos (es decir, guerras en Europa y Asia, o desastres ambientales).
La inflación caerá levemente. Ciertos impactos se resolverán, pero la inflación “volverá a subir” hacia el 5% en el mediano plazo. Dalio está “muy inseguro” sobre esa estimación y no la explica porque “eso llevaría demasiado tiempo”.
Curva de rendimiento de EE.UU.: Será “relativamente estable” hasta que haya “un efecto negativo inaceptable en la economía”. Dalio también “estima” la inflación y los rendimientos reales, y obtuvo entre 4,5 y 6% en tasas tanto a largo como corto plazo. El “extremo superior de este rango sería intolerablemente malo para los deudores, los mercados y la economía”.
Scott Minerd, director de inversiones de Guggenheim Partners, también predice que las acciones podrían sufrir otra caída del 20%. Basa su predicción en el múltiplo precio/beneficios del S&P 500 que históricamente tiende a la baja cuando la inflación es más alta.
El cambio anual en el índice de gastos de consumo de precios subyacentes se encuentra actualmente en 4,6% y el S&P 500 cotiza a un múltiplo de 19.
Since 1960, P/Es have trended lower when #inflation is higher. With YoY core PCE now at 4.6% and S&P500 trading at ~19x, we should see stocks fall another 20% by mid-October…if historical seasonals mean anything. pic.twitter.com/ZYOgxGXF5e
— Scott Minerd (@ScottMinerd) September 8, 2022
El SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) y el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE:DIA) han bajado un 18 y un 15%, respectivamente, en lo que va del año. Los mercados de acciones y bonos de EE.UU., en general, han sufrido pérdidas de dos dígitos durante los últimos 12 meses.
Imagen: Cortesía del Foro Económico Mundial a través de Flickr.
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