Los mercados de derivados indican la continuación del sentimiento alcista, según un análisis

Los mercados de derivados están indicando un sentimiento positivo hacia bitcoin.

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La estructura de plazos actual de bitcoin (BTC) se encuentra en “contango”, una condición que se da cuando el precio de los futuros de bitcoin supera el precio en los mercados al contado. Gráficamente, contango se representa mediante una curva de futuros ascendente. La condición opuesta se denomina “backwardation”, que es cuando los precios de los futuros son más bajos que los precios al contado y se muestra con una curva de precios descendente.

En los mercados tradicionales, donde la oferta, la demanda y el almacenamiento físico son factores importantes, el contango suele ser una señal bajista porque la diferencia entre los precios de los futuros y al contado se basan principalmente en el costo de transportar y almacenar ese activo. En el caso de las materias primas físicas, cuando una curva de precio se encuentra en contango se espera que el precio de los futuros se mueva hacia abajo para alcanzar el precio al contado.

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Por el contrario, la situación de backwardation en los mercados físicos se representa de manera opuesta. La escasez de oferta de un activo provocará que su precio sea más alto en los mercados al contado que en los mercados de futuros, ya que la demanda a corto plazo supera la oferta. En general, esto representa una señal alcista.

Estas tendencias suelen ser contraintuitivas dadas las pendientes ascendentes y descendentes de las curvas mismas.

Para el caso de bitcoin, donde los problemas relacionados con el almacenamiento físico no tienen validez, una curva de futuros en contango simplemente representa un aumento de las compras en los mercados de futuros y puede indicar un sentimiento alcista.

Sin embargo, es posible que los traders controlen hasta qué punto se expande el diferencial entre el precio al contado y los futuros de BTC. A medida que la curva de contango crece, la posibilidad para obtener un beneficio rápido también lo hace, ya que los traders pueden operar en largo en los mercados al contado mientras venden posiciones cortas en los futuros.

La tasa de financiación actual de BTC también apunta a una señal alcista. La tasa de financiación de perpetuos de BTC representa la tasa que los exchanges fijaron para los contratos de futuros. Cuando las tasas son positivas, los traders con contratos de posiciones largas de BTC pagan una comisión a aquellos que operan en corto.

Por el contrario, una situación en donde los que operan en corto pagan una tarifa a los traders largos con futuros en BTC sucede cuando las tasas de financiación son negativas.

La tasa de financiación de BTC ha sido positiva por 11 días consecutivos y 17 de los últimos 20, lo que significa que la mayoría de traders tiene una visión alcista de bitcoin.

Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.