El acuerdo entre Pfizer y AstraZeneca aún no está del todo muerto

Por Bill Berkrot

NUEVA YORK (Reuters) - Pfizer Inc puede haber dicho que su oferta por 118.000 millones de dólares (casi 86.000 millones de euros) por AstraZeneca era "definitiva" y su rival británica no ve ninguna perspectiva de que se alcance un acuerdo. Pero Wall Street no está preparado para llamar al enterrador.

"El acuerdo está herido, pero quizá no muerto", dijo Mark Schoenebaum, analista del grupo ISI en Nueva York.

El analista de Morningstar Damien Conover en Chicago dijo que las posibilidades de una compra de AstraZeneca habían caído por debajo de un 50 por ciento.

Los accionistas de AstraZeneca, algunos de los cuales ya están expresando su desaprobación por el rechazo de Pfizer, podrían aún presionar al consejo de administración para que reconsidere su postura, según analistas y gestores de fondos. Eso podría obligar a la empresa británica a hablar con Pfizer, la mayor farmacéutica de Estados Unidos.

Si no lo hacen, Pfizer podría volver con un nuevo precio dentro de seis meses, como estipulan las leyes sobre opas de Reino Unido.

"Aún tengo que creer que este acuerdo está lejos de estar muerto", dijo Raghuram Selvaraju, analista del sector sanitario de Aegis Capital en Nueva York, indicando que importantes accionistas de ambas partes quieren que se produzca.

"Si Pfizer puede forzar su oferta un poco más, entonces los accionistas de AstraZeneca van a conseguir un acuerdo muy bueno, y deberían aceptarlo" dijo Selvaraju. "Realmente no están tan lejos por lo que puedo apreciar".

Cuando Pfizer presentó su oferta "final" en acciones y efectivo equivalente a 55 libras por acción - o unos 70.000 millones de libras - el domingo, dijo que daría marcha atrás antes que ir directamente a los accionistas con una opa hostil. La dirección de AstraZeneca había indicado que cualquier oferta por debajo de 58,85 libras por acción infravaloraba a la empresa.

"Parece que Pfizer era bastante inflexible sobre querer cerrar el acuerdo. La última ronda de negociaciones sugiere que las posibilidades han descendido, pero no son cero", dijo Les Funtleyder, autor de "Healthcare Investing" y socio consultor de la firma consultora con sede en Reino Unido Bluecloud Healthcare.

La portavoz de Pfizer Joan Campion dijo en un comunicado enviado por correo: "El destino del acuerdo ahora depende de los accionistas de AstraZeneca. Creemos que nuestra propuesta final representa un valor convincente y completo para los accionistas de AstraZeneca".

Si el acuerdo sale adelante, crearía la mayor farmacéutica del mundo.

OTROS POCOS OBJETIVOS

Uno de los principales motivos que lleva a Pfizer a presentar una oferta por AstraZeneca es el impuesto de sociedades significativamente menor en Reino Unido, del que Pfizer podría aprovecharse si se le permitiera establecer su sede en el país. Ese tipo de ahorro no sería factible si elige otro objetivo de adquisición.

Len Yaffe, gestor de carteras del fondo sanitario con sede en San Francisco StockDoc Partners, que tiene participación en Pfizer, dijo que pensaba que Pfizer debería centrarse en su abanico de fármacos en desarrollo en vez de en ingeniería financiera.

"Donde logren un mejor retorno a largo plazo, tendría sentido comprar", dijo Yaffe citando una serie de empresas biotecnológicas como Regeneron Pharmaceuticals, Gilead Sciences Celgene o Biogen Idec, cuyos prometedores medicamentos nuevos han elevado el precio de sus acciones.

(Información de Bill Berkrot; Traducido por Emma Pinedo)