Cuatro cosas que puedes encontrar en el mundo cripto y que no existen en las finanzas tradicionales

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A los inversores que están acostumbrados a los mercados financieros tradicionales puede resultarles difícil utilizar los métodos conocidos de análisis financiero para estudiar a las criptomonedas. Por ejemplo, un inversor tradicional miraría los fundamentos de una acción o valor para decidir si invierte o no.

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El análisis de fundamentos es un método que determina el valor de un activo para entender si es una buena compra en comparación con los precios de mercado actuales. Los inversores observarán ciertos factores, como la relación precio-beneficio (PER, por sus siglas en inglés), precio-valor contable (PB, por sus siglas en inglés), beneficio por acción (EPS, por sus siglas en inglés) y flujo de efectivo libre (FCF, por sus siglas en inglés), entre otras, para llegar a una conclusión.

Pero nunca escucharás una convocatoria trimestral de beneficios para un token porque no existe. No existen los ingresos, las ganancias o las pérdidas de una empresa como, digamos, bitcoin (BTC) porque no hay ninguna “empresa” llamada Bitcoin que dirija el juego: la naturaleza descentralizada de Bitcoin es una parte esencial y fundamental del proyecto.

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Entonces, ¿qué pueden usar los analistas e inversores en su lugar para tomar decisiones? ¿Y qué más tienen que tener en mente?

Tokenomics o economía de tokens

La economía de tokens es una forma popular e importante para analizar un proyecto de criptomonedas. La economía de tokens, o tokenomics, es un sistema de incentivos y cálculos matemáticos que dirigen un proyecto de criptomonedas. Un token que cuenta con un plan sólido de por qué la gente debería comprar y mantener los tokens a lo largo del tiempo tiene grandes chances de triunfar, mientras que uno con una economía deficiente está condenado al fracaso. Comprender la economía de tokens de un proyecto es vital para tomar una sabia decisión.

La distribución del token es una parte importante de la economía, ya que esto significa entender quién posee los tokens y cómo se han repartido. Otro factor para considerar es si la oferta es limitada o ilimitada, y cómo entrarán al ecosistema los nuevos tokens. Por ejemplo, Bitcoin limita la oferta a 21 millones de monedas que entran al ecosistema a través de un mecanismo denominado proof-of-work, mientras que Cardano (ADA) es una blockchain proof-of-stake con una oferta máxima de 45.000 millones.

Otras cosas para tener presente:

• ¿Los tokens se queman o eliminan de la blockchain?

• ¿Es un token inflacionario o deflacionario?

Tener en mente este tipo de cuestiones puede darle al inversor señales de viabilidad a largo plazo y el crecimiento previsto de una criptomoneda. Por ejemplo, si un token es altamente inflacionario, esto indicaría al inversor que el valor futuro del token podría verse amenazado.

Hay muchos otros factores que intervienen en la comprensión de la economía completa de un proyecto. Para conocer la economía de token y otra información relevante, los analistas suelen consultar el libro blanco del proyecto.

Libro blanco

Con el fin de entender el alcance completo de una criptomoneda, leer el libro blanco es un buen lugar para comenzar.

Los libros blancos son los documentos específicos de cada proyecto de criptomonedas. El creador o los creadores de una moneda o un token lo publican antes de la creación del proyecto. Este libro blanco es un documento que detalla el propósito y las estadísticas del proyecto, las fórmulas encontradas en el código del proyecto y la economía de tokens.

Al leer el libro blanco, los inversores tendrán un entendimiento más claro de los objetivos y deseos de los desarrolladores. Además, podrán comprender el mercado en el que la moneda competirá y los planes a futuro del proyecto. De esta manera, pueden utilizar esta información para comenzar a formular la tesis de inversión en torno al proyecto. Si no entiendes el “por qué” o el objetivo del proyecto, ya es una mala señal. El libro blanco de Bitcoin se puede encontrar aquí y describe claramente el problema que está intentando resolver y cómo cumplirá esa meta.

El libro blanco también sirve para buscar señales de alerta y verificar el historial de los fundadores. Un libro blanco que contiene errores de ortografía, plagio de secciones, promesas de beneficios demasiado buenos para ser ciertos o fundadores que han estado vinculados a proyectos fallidos o rug pulls debería advertir a los inversores que se alejen del proyecto.

Una vez que el inversor entendió la economía de tokens y posee una comprensión exhaustiva de las metas e intenciones del proyecto, puede comenzar a analizar la blockchain del token.

Análisis de la cadena

Una de las cosas más interesantes que se puede encontrar en cripto pero no en las finanzas tradicionales es la disponibilidad de datos de la blockchain que están públicamente a disposición para analizar: las transacciones y los saldos de billeteras están ahí para que todos los vean “en la cadena”, las 24 horas del día, los siete días de la semana.

Análisis de la cadena es un término para describir el proceso de utilizar información encontrada en el libro contable de la cadena para crear una opinión sobre el sentimiento de mercado. Los analistas observarán ciertas métricas de los libros contables de la blockchain, como saldos de billeteras, datos de transacción, comisiones de gas, volumen de transacción, direcciones activas, etc., con el fin de entender el sentimiento del mercado y si es una buena inversión o muestra señales de venta.

Por ejemplo, si un proyecto tiene muchas transacciones y direcciones activas, se podría asumir que la moneda es popular. Por el contrario, si los saldos de las billeteras y el volumen de transacción están bajando, esto indicaría que el proyecto está perdiendo usuarios y que podría estar en problemas o que fue superado por otra moneda. Existen muchas herramientas que un inversor puede utilizar para el análisis de la cadena, como EtherScan o Glassnode.

Mercados las 24 horas

En las finanzas tradicionales, los mercados tienen horarios de funcionamiento. El mercado de acciones de Estados Unidos opera de 9:30 a. m. a 4:00 p. m. ET de lunes a viernes y están cerrados durante los principales días festivos y fines de semana. En mercados particularmente volátiles, los inversores prestan atención al trading posterior al horario de cierre dado que hay derivados que operan por fuera del horario de mercado, pero casi todo el volumen de trading se da durante el período principal de trading diurno.

Por el contrario, los mercados de criptomonedas no cierran nunca. Los inversores en Estados Unidos deben entender que el trading en los mercados de Europa y Asia puede afectar los precios de los activos de criptomonedas de la noche a la mañana, y los acontecimientos en otras partes del mundo podrían causar cambios en los precios en cualquier momento del día. Debido a esto, ciertos acontecimientos macroeconómicos en países extranjeros podrían causar fluctuación de precios en las criptomonedas en los mercados nacionales. Es importante que los inversores tengan presente la naturaleza 24/7 de estos mercados y cuenten con un plan para afrontar estos desafíos, dado que son significativamente diferentes a los mercados tradicionales.

A medida que los inversores aprenden a navegar en las aguas de los mercados de criptomonedas y a investigar determinadas monedas y tokens, es esencial entender que algunos métodos tradicionales de análisis no funcionan en cripto, pero que hay otras herramientas para sumar a su arsenal de análisis. Es primordial comprender el nuevo paradigma de análisis y aprovechar los atributos únicos de apertura y transparencia que disfruta el mundo de las criptomonedas para formar opinión.

Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.