Yahoo Finanzas Telefónica mejora cuentas a la espera de que despegue el negocio en España
Por Andrés González y Julien Toyer
MADRID (Reuters) - La consolidación de E-Plus y un efecto divisa favorable permitieron al gigante español de las telecomunicaciones Telefónica crecer en ingresos y resultado operativo en el primer trimestre del año en línea con sus objetivos marcados para el conjunto del ejercicio.
La estrategia de Telefónica pasa por mejorar las cuentas de España, uno de los mayores mercados y en el que su margen es más elevado, y donde la caída de ingresos se ralentizó aunque siguió a tasas negativas del 3,9 por ciento.
"La clave en España es volver a crecer en ingresos lo antes posible (...) tenemos la ambición de volver a crecer en ingresos en España este año (...) necesitamos generar algo más de 3.000 millones de euros al trimestre para volver a crecer en ingresos. No estamos ahí aún (...) por lo que necesitamos mejorar", dijo el CEO del grupo, José María Álvarez Pallete, en conferencia con analistas.
Pallete mencionó la huelga de sus instaladores en España y los retrasos en la aprobación de la compra de Canal + (DTS), dos hitos que podrían hacer difícil conseguir este objetivo en el segundo trimestre.
Tras haber reorganizado los mercados de Brasil con la compra de GVT y la venta de su negocio británico, Telefónica espera monetizar en los próximos trimestres las subidas de precios anunciadas para España y aprovechar una base de clientes que ha crecido en accesos (un 1 por ciento) por primera vez desde el segundo trimestre de 2011.
"Todas las áreas de negocio, excepto España, presentan incrementos de accesos, ingresos y OIBDA; y España ha iniciado ya su vuelta al crecimiento tras presentar un aumento interanual de accesos en el trimestre, que se irán gradualmente reflejando en crecimientos de las variables financieras", dijo el presidente del grupo, César Alierta, en una nota.
Los ingresos del grupo alcanzaron los 11.543 millones, un 3,3 por ciento más que hace un año y ligeramente por encima de las expectativas de los analistas, igual que el Oibda (resultado bruto de explotación), que creció un 2,4 por ciento a 3.618 millones.
En términos reportados, los ingresos crecieron un 12,6 por ciento y el Ebitda subió un 7,7 por ciento.
El beneficio neto se disparó un 162 por ciento hasta los 1.802 millones debido al efecto de la venta de O2, que permitió al grupo apuntarse 1.185 millones de euros en sus cuentas por el reconocimiento de impuestos diferidos.
"Los resultados del primer trimestre están por encima de lo esperado; sin embargo, creemos que la tendencia en España ha estado más débil de lo esperado y puede distraer la atención de las grandes cifras", dijo JP Morgan en una nota a clientes.
Las acciones del grupo respondían con descensos a los resultados y a la rebaja de las expectativas sobre España tras la conferencia con analistas. A las 1613 hora local cedían un 1,429 por ciento en un mercado que caía un 0,13 por ciento.
LO MEJOR DEBE ESTAR POR LLEGAR
España, Brasil y Alemania representan ya dos terceras partes de los ingresos del grupo y la positiva evolución esperada para esos mercados, aunque con más dudas en Brasil por temores macroeconómicos, apuntan a un ejercicio de menos a más.
El problema de la deuda parece encauzado tras la venta de O2, situándose el ratio deuda/Oibda en 2,13 veces, por debajo de las exigencias de las agencias de rating.
Aunque erosionándose ligeramente (un 0,3 por ciento), también los márgenes continúan en niveles altos del 31,3 por ciento de su Oibda y dentro del objetivo marcado para el conjunto del ejercicio.
El grupo espera crecer más de un 7 por ciento en ingresos (8,8 por ciento en términos orgánicos hasta marzo) y tener una erosión de en torno a un punto porcentual en sus márgenes.
La deuda financiera/Oibda deberá ser menor al 2,35 por ciento.
LA CONSOLIDACIÓN TENDRÁ QUE ESPERAR
El grupo descarta por el momento llevar a cabo procesos de consolidación a nivel europeo, una opción por la que el mercado empieza a apostar, y ha enfriado también las expectativas de consolidación en Brasil.
"Estamos contentos con la escala (...) no hay necesidad de consolidación cross-border (internacional) No tenemos ambiciones para consolidación cross-border, crear imperios o ese tipo de euforias", dijo el director financiero, Ángel Vila, durante la conferencia con analistas.
Telefónica es uno de los candidatos a participar en el proceso de consolidación aún pendiente del mercado brasileño tras hacerse con GVT y después de que el brasileño Oi contratase el año pasado al banco de inversión BTG Pactual para negociar un posible acuerdo para adquirir Tim Participaçoes y repartirlo con America Movil SAB y la propia Telefónica.
