Resultados corporativos de EE.UU. aumentaron si se eliminan datos de Fed

Matthew Boesler
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(Bloomberg) -- Los resultados corporativos en Estados Unidos cayeron por segundo trimestre consecutivo en los primeros tres meses del año, según datos oficiales del Gobierno publicados el jueves. Pero eso es solo porque la Reserva Federal está incluida en las cifras.

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Si se excluye al banco central, los datos muestran un panorama levemente diferente: los resultados corporativos en realidad crecieron a un récord en el primer trimestre, aunque la tasa de aumento se ha desacelerado.

En los últimos trimestres, la Reserva Federal ha reportado pérdidas en su enorme cartera de bonos, ya que ha elevado las tasas de interés a corto plazo, aumentando el costo de financiar sus tenencias de bonos por encima del interés que gana sobre esos bonos. La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. incluye en su indicador de resultados corporativos las cifras de la Fed, que registraron la mayor caída de su historia en el primer trimestre.

Las cifras de la entidad solo informan las ganancias y pérdidas de la Fed con ajustes de valoración de inventario, pero también informa los resultados corporativos totales con otra modificación, llamada ajuste de consumo de capital.

Ese ajuste explica el hecho de que, si bien las empresas reportan resultados individuales sobre la base de sus costos históricos, el Gobierno modifica las cifras para reflejar el costo actual de reemplazar el capital social, como equipos y estructuras. Debido al aumento de la inflación, los actuales costos de reemplazo son potencialmente mucho más altos.

El ajuste del consumo de capital tuvo un gran impacto en los resultados corporativos reportados en el primer trimestre, ya que restó US$388.000 millones sobre una base anualizada, la mayor cifra registrada en datos que se remontan a 1947.

Traducido por Bárbara Briceño.

Nota Original:US Corporate Profits Are Still Rising If Fed Stripped From Data

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