Pico inflacionario presiona a Paraguay a elevar sus tasas

(Bloomberg) -- El Banco Central de Paraguay está preparado para seguir elevando los costos de endeudamiento en caso de que el mayor aumento en los precios al consumidor en casi 14 años erosione aún más las expectativas de inflación, según un alto responsable de la política económica.

Desde que inició su ciclo de ajuste el pasado agosto, el banco central ha elevado su tasa de interés de referencia en 600 puntos básicos a 6,75%. El aumento de los precios de los alimentos y los combustibles importados hizo que la inflación se disparara el mes pasado un 11,8%, casi tres veces el objetivo meta de 4% del banco central.

Los futuros aumentos de tasas podrían ser menores que las alzas de 50 puntos básicos de las reuniones de política recientes, dijo Humberto Colman, miembro del directorio del banco central.

“Desde que tenemos metas de inflación en el 2011, no tenemos un aumento de la inflación de este tipo”, dijo Colman en una entrevista desde Asunción, “Es un desafío importante para la política monetaria”.

Como el resto de las economías en todo el mundo, el país sudamericano ya estaba luchando contra el aumento de los precios al consumidor por la recuperación de la pandemia cuando la invasión de Rusia a Ucrania aumentó las presiones inflacionarias. Una profunda sequía a principios de año no solo agravó la inflación de los alimentos, sino que llevó al banco central a recortar su pronóstico de crecimiento para 2022 a casi cero debido a la peor cosecha de soja en dos décadas.

La inflación probablemente no alcanzará su punto máximo hasta la segunda mitad del año antes de desacelerarse a 8,2% en diciembre, dijo en la misma entrevista el economista jefe del banco central, Miguel Mora. Las expectativas de inflación a mediano plazo han comenzado a deteriorarse. Una encuesta del banco central a analistas realizada en abril pronostica una inflación del 4,6% en los próximos 18 a 24 meses, superior a la previsión de diciembre del 4%.

“A nosotros nos preocupa bastante lo que está sucediendo con las expectativas, que también son un factor importante en la fijación de precios”, dijo Mora. “Nuestra política va hacia esa preocupación: en alinear nuevamente las expectativas”.

Intervención de divisas

El guaraní se apreció este año un 0,7% frente al dólar estadounidense en medio de mayores tasas de interés locales y de la intervención del banco central en el mercado de divisas. En los primeros cuatro meses del año, la autoridad monetaria realizó ventas discrecionales de dólares por casi US$342 millones, frente a los US$355 millones de todo 2021.

Con su intervención, el banco central buscó mitigar la volatilidad de la guerra en Ucrania, la perspectiva de la tasa de interés en EE.UU. y las expectativas del mercado de que una mala cosecha de soja reduciría la entrada de dólares, dijo Mora.

“Pareció oportuno mantener el tipo de cambio para ese periodo relativamente estable” hasta que la volatilidad disminuyera, dijo. “Hacia adelante vamos a respetar los fundamentos del mercado”.

Otros puntos clave de la entrevista:

• El banco central estableció un grupo de trabajo para estudiar la regulación de los activos digitales en América Latina, incluidas las criptomonedas, señaló Colman

• El banco central no espera publicar regulaciones para activos digitales este año, dijo

• El grupo de trabajo también está evaluando la creación de una moneda digital emitida por el banco central, o CBDC, para fomentar la inclusión financiera

• “Quizás esto pueda acelerarse hacia el año que viene y tener ya una propuesta. Pero es muy pronto para decirlo. Nosotros creo que vamos a tomar un poco más de tiempo para tener una propuesta concreta” en relación a una CBDC, dijo Colman

Nota Original:

Inflation Spike Pressures Paraguay Central Bank to Boost Rates

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