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La estrategia de los ‘robo advisors’: gestión pasiva, comisiones bajas y diversificación mundial

·4 min de lectura

Los gestores automatizados son una forma de invertir que aterrizó hace poco en el mercado español. Al ser un servicio poco conocido, entre los usuarios hay algunas dudas sobre su funcionamiento. Por ejemplo, ¿qué estrategia de inversión siguen los robo advisors y quién la determina?

Estos gestores automatizados combinan la tecnología y un equipo humano de profesionales. Así, consiguen ofrecer un servicio de inversión al cliente con asesoramiento más barato que el tradicional gestor personal, carteras de inversión que se adaptan al usuario, bajas comisiones y diversificación mundial de activos. Os explicamos los puntos clave de su estrategia.

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Los gestores automatizados son una forma de invertir que aterrizó hace poco en el mercado español. Foto: Getty Images.
Los gestores automatizados son una forma de invertir que aterrizó hace poco en el mercado español. Foto: Getty Images.

Selección de activos de gestión pasiva

Las carteras de inversión que proponen los robo advisors están diseñadas por un equipo de expertos. En estas carteras los activos son fondos indexados, es decir, fondos de gestión pasiva. La gestión pasiva requiere menos intervención del gestor por lo que los costes son menores.

¿Qué quiere decir que son fondos indexados? Estos intentan reproducir un índice de referencia para obtener una rentabilidad similar. Según el robo advisorinbestMe, la importancia de la gestión pasiva es que “utilizando fondos índice ya obtenemos el rendimiento del índice de referencia lo que nos sitúa como punto de partida por delante de la mayoría de los fondos gestionados”.

En contraposición, Finanbest no renuncia a incorporar algunos de gestión activa: “No nos conformamos con construir carteras muy estáticas que repliquen la capitalización bursátil o el peso relativo de las economías a nivel global”, indican.

Reducción de comisiones

Incluir fondos de gestión pasiva permite a los robo advisors ofrecer un servicio más barato, ya que estos fondos son más económicos que los de gestión activa. Además, algunos gestores ofrecen modelos de comisiones para que los usuarios paguen menos. Por ejemplo, Finizens utiliza el sistema de fidelidad Tú por delante y baja el precio que pagan sus clientes en 0,02 puntos porcentuales cada año.

Finanbest ha decidido, por su parte, lanzar un sistema con dos opciones para el pago de comisiones: “Nuestros clientes pueden elegir entre un modelo de comisión plana (modelo flat, desde 25.000 euros invertidos) y un modelo de comisión a éxito (modelo winner) donde la comisión solo se paga si el cliente ha obtenido plusvalías en el año”.

En cualquier caso, generalmente si el número de clientes sube, tienen la posibilidad de ir disminuyendo comisiones, ya que crece el total de dinero que gestionan y esto les permite ajustarlas más. Por tanto, es habitual que año a año bajen los costes.

Diversificar en todo el mundo, a un solo ‘clic’

Los robo advisors incluyen en sus carteras fondos indexados a mercados de Estados Unidos, Europa, Japón, el Pacífico y países emergentes, aunque no todos les dan el mismo peso. Indexa Capital lo indica así: “Invertimos en carteras globales, con la mayor diversificación posible, sin sesgo local”. Y también añade que: “Nuestra estrategia es la indexación global. No tenemos una bola de cristal y no sabemos prever qué harán los mercados, y pensamos que nadie lo puede hacer de forma fiable a largo plazo. Por ello nuestra propuesta es de diversificación global y menores costes”.

InbestMe, por su parte, comenta que “para nuestras carteras en euros sobreponderamos Europa en comparación con los índices globales, ya que pensamos que un grado limitado y controlado de home bias es normal para los inversores europeos”. inbestMe hace referencia con esto a la “tranquilidad” que puede aportar a algunos inversores que parte de su dinero esté en su país o en una zona geográfica cercana.

¿Qué hay detrás de toda esta estrategia? Un equipo de profesionales

Aunque la tecnología cumple un papel fundamental en todo el sistema, también hay un equipo de profesionales de la inversión que tiene su parte de protagonismo. Este equipo cumple con dos funciones fundamentales: definir la estrategia de inversión por la que funcionan los algoritmos y configurar las carteras de inversión para el robo advisor.

¿Quiénes son estos expertos? Por ejemplo, el robo advisor Indexa Capital cuenta con cinco asesores, entre los que están un exvicepresidente del Banco Mundial y expresidente de la CNMV, Manuel Conthe, y un exconsejero de BBVA, Pedro Luis Uriarte. Otro ejemplo es inbestMe, que posee un equipo de tres personas, entre los que se encuentran un exresponsable de equipo de banca privada de CaixaBank, Juanjo Massó, y un exdirectivo de Burberry, Jordi Mercader.

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