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¿Golpeará a Wall Street el fracaso de la ley sanitaria de Trump?

El presidente de EEUU, Donald Trump, en el Despacho Oval, el 24 de marzo.
El presidente de EEUU, Donald Trump, en el Despacho Oval, el 24 de marzo. Foto de Evan Vucci (AP)

El presidente de EEUU, Donald Trump, ha recibido un duro revés. Los líderes republicanos retiraron el viernes de la Cámara de Representantes su iniciativa de ley para revocar el “Obamacare”, una vez que se volvió evidente que la medida fracasaría rotundamente.

El devenir de la Ley Estadounidense de Atención de la Salud ha centrado toda la atención mediática en Estados Unidos. La primera impresión era que, si no había consenso entre los republicanos y esta iniciativa fracasaba, los mercados bursátiles se verían afectados negativamente. Pero han surgido voces que sugieren lo contrario.

Los partidarios de la primera opción argumentaban que si el presidente es incapaz de sacar adelante su iniciativa de reforma del sistema sanitario, se entenderá como una muestra de debilidad, lo que también pondrá en duda su capacidad para aprobar las tan esperadas reformas económicas que ha prometido y que tanto gustan en la bolsa.

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Jamie Cox, directivo asociado en Harris Financial Group, es muy tajante al respecto: “Si los republicanos están teniendo tanta dificultad para hacer cambios a algo en lo que están todos de acuerdo, ¿cómo demonios van a ponerse de acuerdo en el más complicado recorte fiscal que se abordará más tarde durante el año?”, preguntó Cox.

Los movimientos del mercado

En la jornada del viernes, lo cierto es que sí que se ha visto a un Wall Street más inquieto y volátil de lo que ha sido habitual en los últimos meses, con continuas idas y venidas. Finalmente, el parqué neoyorquino acabó en territorio mixto, con un 0,19% de ganancias en el Nasdaq (^IXIC), pero pérdidas de un 0,29% y 0,08% del Dow Jones (^DJI) y el S&P 500 (^GSPC) respectivamente.

En el mercado ya están surgiendo dudas sobre la agencia del presidente, tal y como se vio el pasado martes, cuando la bolsa neoyorquina sufrió la peor caída de los últimos cinco meses y que muchos interpretaron como el final de la fiesta bursátil que vive Wall Street desde la victoria de Trump (el índice Dow Jones ha subido un 13 % desde entonces).

Sin embargo, Gregori Volokhine, de Meeschaert Financial Services, observó un cambio de actitud de los inversores a lo largo de la semana. “Al principio veían la votación del Congreso como un test muy importante para Trump pero luego le restaron trascendencia diciendo que, al fin de cuentas, ese proyecto “no fue uno de los pilares del aumento de los mercados”, dijo Volokhine

Lo importante llega ahora

El hecho de que se apruebe o no la reforma sanitaria es irrelevante para muchos. “No hay intención de mantener secuestrada por más tiempo la reforma de los impuestos por la nueva ley sanitaria. Creo que hay buenas señales para que se impulsen los cambios fiscales ya en 2017”, comenta Terry Haines, analista de Evercore ISI. “Ocurra lo que ocurra con la ley sanitaria, la reforma fiscal comenzará a ocupar el centro del escenario esta primavera”, añade.

“Lo más importante para los mercados es que el Congreso acabe con la ley (sanitaria) como sea para que pueda avanzar a la reforma fiscal, que probablemente tendrá un mayor efecto en las ganancias de las empresas y en la economía real”, opinó Alec Phillips, economista de Goldman Sachs.

Los analistas que sostienen esta postura aseguran que a Wall Street lo que realmente le importa son dos grandes temas: la desregulación y el descenso de los impuestos corporativos. Y consideran que esas dos reformas tienen más consenso que el desmantelamiento del “Obamacare”.

Andrew Hunter, economista de Capital Economics, opina que “los temores de que un fracaso con la ley sanitaria podría condicionar seriamente el resto de la agenda legislativa de Trump son exagerados”.

Algunos expertos van todavía más lejos y creen que el rally vivido los últimos meses por la bolsa de Nueva York no se ha producido por las promesas de Trump, sino por los resultados empresariales y el buen momento por el que atraviesa la economía estadounidense.

De esa opinión es Jonathan Golub, de RBC Capital Markets. “Los últimos meses hemos planteado que la principal fuerza detrás de los avances del S&P 500 son las mejoras en la economía, más allá de las propuestas para impulsar el crecimiento de Trump”.

Nota elaborada con información de Bloomberg, EFE y AP.