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Esta simple estrategia convirtió a Warren Buffett en el gurú multimillonario que conocemos hoy

Berkshire Hathaway Chairman and CEO Warren Buffett talks while being interviewed with Microsoft co-founder and Berkshire board member Bill Gates, in Omaha, Neb., Monday, May 2, 2016, during an interview with Liz Claman on the Fox Business Network. The annual Berkshire Hathaway shareholders meeting took place over the weekend in Omaha with more than 40,000 in attendance. (AP Photo/John Peterson)
El presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, habla durante una entrevista con el cofundador de Microsoft y miembro de la junta de Berkshire, Bill Gates, en Omaha, Nebraska, el lunes 2 de mayo de 2016. Foto AP/John Peterson (ASSOCIATED PRESS)

Falta muy poco para que Berkshire Hathaway celebre su reunión anual de accionistas (sábado 6 de mayo), donde su presidente y director ejecutivo, Warren Buffett, hablará abiertamente sobre inversiones, empresas, la economía y, en general, del mundo que nos está tocando vivir.

Durante décadas, el mundo de las finanzas ha intentado descifrar la fórmula secreta de Buffett para dar casi siempre en el blanco. Al inversor de 92 años, con un patrimonio de más de US$ 133 mil millones, se le atribuye una habilidad sobrenatural para elegir buenos negocios, pero la realidad es mucho más simple.

Según el propio oráculo de Omaha (sobre nombre con el que se le conoce), la clave para una cartera infalible está en las acciones que pagan dividendos, aquellas acciones de empresas que regularmente devuelven una parte de sus ganancias a los accionistas, a menudo en efectivo.

Los dividendos

La mayoría de las empresas en las que Buffett invierte pagan dividendos. Un análisis de Dow Jones Market Data estima que Berkshire Hathaway recaudará este año unos US$ 5.700 millones de su amplia cartera de acciones, donde figuran empresas como Chevron, Coca Cola, Apple, Bank of America, Kraft Heinz y American Express.

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“Eso es lo que le encanta: dividendos y recompras”, dijo a The Wall Street Journal el profesor de iniciativa empresarial Todd Finkle, de la Universidad de Gonzaga, también autor de un libro sobre la carrera de Buffett.

Finkle cree que Buffett ha tenido la luz larga necesaria para escoger negocios capaces de resistir distintos ciclos económicos a través del tiempo. Esas empresas también aumentaron sus dividendos con el paso de los años, lo que se traduce en un incremento en el valor del portafolio de Buffett.

Chevron, por ejemplo, ha aumentado sus dividendos durante 36 años consecutivos. Ahora, una quinta parte de los ingresos de Berkshire vendrá de la petrolera, mientras que más de US$ 2.100 millones saldrán de Coca-Cola, Apple y Bank of America, más de US$ 500 millones de Kraft Heinz y aproximadamente US$ 363 millones de American Express.

“No es la fórmula secreta, pero forma parte de ella”

Como todo lo que sucede en la bolsa, las acciones que pagan dividendos son tan atractivas como arriesgadas. Si bien ofrecen ingresos constantes que suelen aumentar, algunas empresas toman la decisión de reducir o incluso suspender sus dividendos si se enfrentan a una escasez de efectivo.

Eso puede hacer que los precios de sus acciones caigan, ya que los inversores a menudo interpretan la decisión como una señal de que la compañía lidia con problemas financieros. Para Buffett, los dividendos no son “la fórmula secreta, pero son parte de ella”, dijo Finkle.

Berkshire Hathaway Chairman and CEO Warren Buffett, right, and his Vice Chairman Charlie Munger, left, listen to a question during an interview in Omaha, Neb., Monday, May 7, 2018, with Liz Claman on Fox Business Network's
Buffett, a la derecha, y su vicepresidente, Charlie Munger, a la izquierda, escuchan una pregunta durante una entrevista en Omaha, Nebraska, el lunes 7 de mayo de 2018. Foto AP/Nati Harnik (ASSOCIATED PRESS)

En 1994, Berkshire compró aproximadamente 400 millones de acciones de Coca Cola, que posee actualmente por US$ 1.300 millones. El mismo año, la sociedad tenedora de Buffett obtuvo US$ 75 millones en dividendos en efectivo de Coca Cola. Las ganancias para Berkshire Hathaway subieron hasta US$ 704 millones en 2022, mientras que el valor de su participación se elevó a US$ 25.000 millones.

Tan certero como un cumpleaños

“El crecimiento ocurrió todos los años, tan certero como los cumpleaños”, dijo Buffett en su carta anual a los accionistas, publicada a principios de este año. “Todo lo que Charlie [Munger] y yo teníamos que hacer era cobrar los cheques trimestrales de Coca Cola”.

Buffett es discreto sobre las razones por las que no ha comprado más acciones de Coca Cola y American Express desde la década de 1990, pero sus seguidores han teorizado que se debe a su aversión a pagar de más por las inversiones.

El martes, las acciones de Coca Cola cerraron en US$ 64,01, no muy lejos de su récord de US$ 64,30 en 2022, pero muy por encima del rango de US$ 10 a US$ 12 en el que cotizaba en 1994. “Obtuvo una gran oferta con esas acciones”, zanjó Finkle.

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