Repsol gana 74% más a marzo por el dólar; operativa acusa desplome del crudo

MADRID (Reuters) - La fortaleza del dólar y la creciente rentabilidad del negocio de refino impulsaron un 74,4 por ciento el resultado neto ajustado de Repsol pese al flojo desempeño del "upstream", división lastrada por el desplome del petróleo, mayores costes de exploración y la devaluación de divisas latinoamericanas. El beneficio neto ajustado a reposición de reservas (CCS) se situó en 928 millones de euros, con un resultado financiero positivo de 655 millones de euros motivado por una cobertura de divisas previa al cierre de la compra de Talisman y en un periodo en el que el euro cayó un 22 por ciento frente al dólar. Tras la monetización de sus activos en Argentina, la compañía mantenía una gran cantidad de caja en dólares, que fue incrementada a finales de 2014 para el pago por la petrolera canadiense, una operación de 13.000 millones de dólares incluyendo deuda que se consumará este mismo viernes. "Desde marzo, debido a la probabilidad de cerrar la adquisición de Talisman, esta posición en dólares se ha convertido en una cobertura contable sin impacto en la cuenta de resultados", dijo su director financiero Miguel Martínez en teleconferencia. En el fondo de la tabla, el beneficio neto de Repsol bajó un 6 por ciento a 761 millones de euros por menores resultados extraordinarios. En cuanto a su posición de deuda, quedó minorada hasta los 126 millones desde los 1.809 millones de diciembre como consecuencia de dos emisiones de bonos híbridos por un total de 2.000 millones. SUBE EL DOWNSTREAM, BAJA EL UPSTREAM El acusado abaratamiento del petróleo que ha provocado una ola de recortes en inversiones y empleo en todo el sector fue el principal responsable de que el resultado operativo del grupo presidido por Antonio Brufau cayese un 26 por ciento a 587 millones, frente a previsiones de 559 millones El "upstream" (exploración y producción) de Repsol tuvo pérdidas netas ajustadas de 190 millones de euros en el trimestre, debido al desplome del 50 por ciento en el crudo y a la ausencia de producción en Libia, pero también por los mayores costes exploratorios de sus pozos y por la depreciación del real brasileño y los ajustes cambiarios en Venezuela. En cambio, en refino o "downstream" Repsol tuvo un beneficio neto ajustado de 534 millones, un 84 por ciento más gracias a los mejores márgenes por barril del sector europeo. "Los resultados (en downstream) son mucho mejor de lo habíamos anticipado inicialmente .. y parece que (este año el Ebitda CCS) se situará entre 2.800 y 3.000 millones de euros", frente al objetivo previo de 2.500 millones y tras haber contabilizado 936 millones en el primer cuarto. ACCIÓN CAE, PERO AÚN COTIZA MEJOR QUE SECTOR Y EL IBEX Los acciones de Repsol seguían cayendo cerca del 4 por ciento en el último tramo de la sesión, tomándose un respiro tras revalorizarse un 14 por ciento en lo que va de año y con algunos analistas mencionando cifras por debajo de las expectativas del mercado. "Como temíamos, una cuenta de resultados caótica por efectos cambiarios y fiscales. El beneficio neto ajustado de 928 millones está materialmente por encima de nuestras previsiones (467 millones), pero impulsado por la plusvalía latente de la cobertura de divisas de la operación Talisman", dijeron analistas de Deutsche Bank en una nota para clientes. "Si miramos más a través de esto, el beneficio neto combinado de las divisiones operativas (upstream, downstream y Gas Natural Fenosa) está un 9 por ciento por debajo del consenso", añadieron. Con todo, Repsol -que a finales de abril cotizaba en su mejor nivel en siete meses- sigue cotizando con una prima sobre grandes petroleras europeas como Total, BP o Shell y supera al 8,6 por ciento que sube el conjunto del Ibex en 2015.