Yahoo Finanzas El consejo de Goldman Sachs a sus clientes más ricos sobre el mercado de valores
Los asesores de gestión de patrimonios privados de Goldman Sachs les han dicho a sus clientes más ricos que las acciones no están viviendo una burbuja y que es probable que la tendencia alcista del mercado se mantenga.
“Recomendamos a los clientes que mantengan sus inversiones en acciones a pesar de las altas valoraciones actuales y las advertencias constantes de que estamos en una burbuja de acciones. También les recomendamos que mantengan una sobreponderación estratégica de los activos estadounidenses a largo plazo y mejoren el rendimiento de su cartera de inversiones aprovechando las oportunidades tácticas que brindan las acciones, bonos y divisas”, escribieron Sharmin Mossavar-Rahmani y Brett Nelson en su publicación anual de 2018, un informe de 108 páginas titulado “(Un)Steady as She Goes”, en español: “(Casi) Sin cambios de rumbo”.
El patrimonio de los clientes privados que gestiona Goldman Sachs suele suponer unos activos invertibles de al menos 10 millones de dólares.
Aunque el mercado ha estado viviendo una época dorada, eso no significa que no existan riesgos que puedan descarrilar su actual trayectoria ascendente.
“Esta recomendación tiene una nota de precaución”, advirtieron los analistas. “Tenemos que permanecer atentos, prepararnos para continuos ataques cibernéticos y terroristas, así como ser conscientes de que las crecientes tensiones geopolíticas podrían desencadenar una desagradable y costosa guerra”.
El mercado alcista, que comenzó en 2009, está preocupando a algunos inversores y expertos debido a las altas valoraciones.
“Este mercado alcista ya lleva casi nueve años, una tendencia demasiado larga según los estándares históricos. Ahora falta menos de un año para el aniversario de la última década que culminó con la burbuja tecnológica del año 2000”, escribió Goldman Sachs. “Sin embargo, las ganancias del año pasado empujaron de manera constante las valoraciones hacia el décimo decil, lo que indica que el S&P 500 ha sido más barato, al menos el 90% del tiempo si se compara con los datos históricos. En el pasado, esa valoración elevada ha pesado sobre el rendimiento de las acciones durante los cinco años subsiguientes y ha reducido las probabilidades de obtener resultados positivos”.
Goldman Sachs señala que históricamente la venta de acciones basada en las altas valoraciones ha sido una estrategia perdedora.
“Sin embargo, no debemos confundir un mercado caro con uno que genere pérdidas, especialmente cuando se trata de periodos de tenencia más cortos”, escribió Goldman.
Goldman Sachs también argumenta que los mercados alcistas no mueren debido a la antigüedad, sino por las recesiones. En la actualidad, hay escasas probabilidades de que ocurra una recesión en Estados Unidos, uno de los factores clave para el mercado en este momento.
En la actualidad, el modelo de Goldman Sachs estima que la probabilidad de que se produzca una recesión en Estados Unidos en los próximos dos años es de un 17,6%. Para 2018, la probabilidad es del 10%.
“Cuando la probabilidad de que se produzca una recesión es baja, la perspectiva de obtener retornos positivos es muy alta”, escribió Goldman Sachs.
El informe indica que existe una probabilidad del 87% de obtener rendimientos positivos en 2018. La probabilidad de que esos rendimientos superen el 10% es del 31% y también es del 31% de cara a superar el 20%.
Este es el resumen textual de Goldman Sachs, según el cual, la probabilidad de que ocurra una recesión es baja:
“Creemos que la probabilidad de que se produzca una recesión en Estados Unidos seguirá siendo baja durante los próximos dos años debido a:
La continuidad de una política monetaria favorable
Una política fiscal propicia como resultado de la Ley de recortes y empleos fiscales de 2017
La ausencia de factores desequilibrantes que en el pasado han producido las recesiones
Un conjunto de factores estructurales que apoyan recuperaciones más largas y ciclos de auge, así como caídas más superficiales”
.Julia La RocheNoticias relacionadas que te pueden interesar:
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