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Dólar blue marcó nuevo récord nominal pero, ¿está caro o barato?: comparativo revelador

·3 min de lectura

Desde principios de año el dólar blue viene subiendo en forma sistemática, para alcanzar un nuevo récord nominal. Ello se debe a la sumatoria de varios factores, entre los que se destaca una menor demanda de dinero, exacerbada por la constante expansión de la cantidad de dinero y la incertidumbre que rodea a las negociaciones entre el Gobierno y el Fondo Monetario Internacional.

Según el analista Christian Buteler, "en cuanto empieza a caer un poco la demanda de dinero, el dólar blue empieza a subir",

En igual sentido, según el economista jefe de Econviews, Andrés Borenstein, la suba se debe fundamentalmente por "un exceso de pesos y un déficit de confianza".

En un contexto de elevada inflación como el actual es difícil establecer si el precio de un bien o servicio está por encima o por debajo del vigente en determinados momentos del pasado.

En el caso particular del dólar blue esta regla tiene vigencia plena, ya que pese a que a partir de las últimas subas de su cotización, está en los mayores niveles históricos, si se lo compara con los precios registrados anteriormente, la cuestión cambia radicalmente.

De hecho, si se mide el precio actual con los correspondientes a la serie iniciada a partir de diciembre de 2019 actualizados según la variación del índice de precios al consumidor, se puede afirmar que salvo el primer trimestre del año 2020 y un breve período comprendido entre marzo y junio del año pasado, aquél siempre estuvo por debajo.

Hilando un poco más fino, si se analizan los precios del blue divididos por año, se puede decir que:

Año 2020

  • El promedio del período que va de abril a diciembre, a precios de hoy se ubicaría en los $254, con un mínimo de $228 en el primer mes de esa serie y un máximo en diciembre, cuando se acercó a los 260 pesos.

  • Cabe señalar, no obstante, que el 23 de octubre de ese año se registró un hecho puntual, cuando el billete llegó a valer $195 de aquel momento, que ajustados por IPC a precios de hoy, equivaldría a 326 pesos.

Año 2021

  • Luego de ese fogonazo, el BCRA comenzó a tomar una serie de medidas que en parte ayudaron a frenar las cotizaciones, a lo que se sumó un exceso de dolarización en las carteras de particulares y empresas. De hecho, el promedio de precios para ese año se redujo a unos $211 (a valores actuales), que se alcanzó por la baja registrada a partir de febrero y hasta julio, inclusive.

  • Cabe apuntar que en esos meses, los precios oscilaron entre los $194 y los 208 pesos (ajustado por IPC). Pero a partir de esa fecha, y prácticamente hasta la actualidad, se observa cierta estabilidad en las cotizaciones en términos reales, pues muestran un mínimo de $212,4 en agosto y un máximo de $217 en octubre.

A partir de estas comparaciones, se puede concluir diciendo que para que el blue alcance su techo, es decir, los $326 del máximo de octubre de 2020, debería trepar nada menos que un 50%, en tanto que si quisiera acercarse al promedio del año pasado, el incremento debería ser de prácticamente un 20 por ciento.

Sobre este punto, Nery Persichini, Head of Strategy en GMA Capital, explicó que "un peso compra menos de 5 milésimas de dólar, pero lo interesante es que este precio está muy por debajo del máximo real de octubre de 2020 por el efecto de la inflación acumulada".

En cuanto a lo que pueda suceder de ahora en más, el "sentimiento" del mercado apunta a que no hay razones que indiquen que su precio se estabilice. Por el contrario, varios operadores ya asumen que en las próximas semanas o meses podría romper la barrera de los 220 pesos.

Incluso, algunos informes privados sostienen "en off" que el precio actual debería ubicarse incluso unos pesos por encima de ese valor, aunque demás está decir que esa afirmación corre por cuenta de quien la formula.

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