La crisis recorta un 14% el negocio del mercado monetario de la eurozona, según el BCE

FRANCFORT (ALEMANIA), 17 (EUROPA PRESS)

El volumen agregado de negociación para el conjunto de los instrumentos que se negocian en el mercado monetario de la zona del euro descendió un 14% en el segundo trimestre de 2012, en comparación con el mismo periodo del año anterior, según refleja el informe bianual 'Euro money market study 2012', elaborado por el Banco Central Europeo (BCE).

"Este descenso puede atribuirse a la crisis de la deuda de la zona del euro y al correspondiente deterioro del mercado interbancario, así como al entorno de elevado exceso de liquidez que prevalecía en el mercado interbancario de la zona del euro, como consecuencia de las dos operaciones de financiación con vencimiento a tres años ejecutadas por el Eurosistema en diciembre de 2011 y febrero de 2012", explicó el banco central.

Las caídas más notables en la negociación se produjeron en los swaps del EONIA, donde se redujo un 50%, y en el mercado de operaciones sin garantías, donde se contrajo un 36%,

La contracción observada en el mercado sin garantías se debe a la tendencia general hacia el préstamo con garantías y al acortamiento de los plazos de vencimiento, atribuible a la mayor aversión al riesgo de contraparte.

Al mismo tiempo, el elevado nivel actual de exceso de liquidez proporcionado por el Eurosistema reduce la demanda de financiación interbancaria, mientras que los requerimientos más estrictos impuestos por la regulación tienden a reducir, sobre todo, la oferta de préstamos interbancarios no garantizados.

Por su parte, el mercado de operaciones con garantías siguió siendo el segmento más grande del mercado monetario de la zona del euro, aunque el volumen de negociación registró un descenso del 15%.

En general, la actividad en el mercado con garantías disminuyó, como consecuencia, entre otros factores, de la mayor exigencia de márgenes tras las rebajas de las calificaciones crediticias y el aumento de los rendimientos de la deuda de algunos países periféricos de la zona del euro, y de que muchas entidades de crédito tuvieran ya cubiertas sus necesidades de financiación para 2012 con la liquidez recibida de las LTRO.

El único segmento del mercado en el que la actividad creció de forma significativa (12%) fue el mercado de swaps de divisas, ya que siguieron siendo un importante instrumento de financiación para los bancos europeos.

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