Al cierre: La semana post rescate se diluye a la espera de lo que suceda en Grecia

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
SI2000.MX5.626,680,10
CSMA20,510,14

MADRID, 15 JUN. (Bolsamania.com/BMS) .- La semana post rescate a la banca española acaba con subidas del 2,55% para el Ibex35. Los más optimistas usarán este porcentaje para afirmar que esa línea de crédito a las entidades, aún sin detallar aunque se anunció el sábado, ha sido bien recibida por la Bolsa española. Mientras, los más pesimistas recordarán que el índice español ha caído en lo que llevamos de año más de un 21% y esta subida no cambia la cruda realidad: la tendencia principal de la renta variable española es bajista. Además, la reacción del resto de Europa ha sido muy tibia, alzas semanales de apenas el 1% de media.

Pero para ser justos, este positivo saldo semanal acumulado por el Ibex35 tienen mucho mérito. Lo tienen porque, si bien en las últimas semanas el maltrecho mercado de deuda ha arrastrado al índice, ésta el selectivo español ha hecho caso omiso a un bono español a 10 años disparado. Por primera vez en la historia, su rentabilidad se ha situado por encima del 7%, un nivel que, tras los rescates de Grecia, Irlanda y Portugal, se ha considerado el umbral del rescate. Soledad Pellón, estratega de mercados de IG Markets, nos recuerda, no obstante, que España aún incurre en un nivel de deuda sobre el PIB alejado de los ratios que presentaban estos países cuando fueron asistidos.

¿Y ese mal comportamiento de la deuda española se puede interpretar como un rechazo al plan europeo para los bancos? No. A pesar de que son muchas las voces que critican las aún no oficializadas condiciones de la ayuda, no sólo la deuda española se ha comportado mal, sino todo el mercado de Renta Fija (Mexico: SI2000.MX - noticias) europeo, incluido el hasta ahora intocable Bund alemán y el bono italiano, porque Italia se ha convertido en el nuevo blanco de los especuladores una vez España parece estar “semi-rescatada”. Esta debilidad generalizada hace pensar a los expertos que el motivo es Grecia y su posible salida del Euro después de las elecciones que se celebran este domingo. “Grecia ha pesado mucho”, nos dice Pellón.

Las encuestas más actuales que se barajan para estos comicios reducen las diferencias entre los conservadores de Nueva Democracia, “pro-rescate” europeo, y la formación de extrema izquierda, Syriza, “anti-rescate”. Además, Syriza ha relajado en los últimos días su oposición a las condiciones que impone Bruselas para recibir la asistencia financiera, aunque los mercados parecen seguir teniendo miedo a que su llegada al poder suponga la salida de Grecia del Euro. Hasta ahora, parecía más conveniente para las Bolsas que fuera Nueva Democracia quien gobernara, pero la situación ha cambiado en las últimas horas por varios motivos. En primer término, porque gane quien gane, parece que las exigencias vinculadas al rescate se van a renegociar para no ahogar aún más a la “trágica” economía helena; y en segundo, porque si como dicen las especulaciones, los bancos centrales tendrían preparada una inyección conjunta de liquidez en caso de crisis en Grecia, una victoria conservadora alejaría esta posibilidad. Los mercados podrían sentirse decepcionados el lunes. Por no añadir que uno de los escenarios más probables es que no gobiernen ni uno ni el otro, sino que tengan que hacerlo en coalición.

Esta “vuelta de tuerca” en la crisis de Grecia es un claro ejemplo de la complejidad que entraña siempre intentar explicar por qué las Bolsas van o vienen, y además impide vaticinar el comportamiento a corto plazo de los inversores, que no se posicionarán hasta que no haya un desenlace en esta “tragedia” griega. “Los inversores se muestran inseguros ante este crucial fin de semana”, apuntaba Cameron Peacock de IG Markets para Market Watch, como explicación a la ausencia de movimiento en las Bolsas europeas. Opiniones similares han vertido a la agencia Reuters a lo largo de estas cinco sesiones otros expertos como Stefan Worrall, director de venta de acciones de Credit Suisse (NYSEArca: CSMA - noticias) : “Estamos atrapados a la espera de lo que ocurra este fin de semana”; o Hiroyuki Fukunaga, jefe ejecutivo de Investrust: “El mercado en este momento no tiene dirección”. Lo más probable, además, es que no solo haya que esperar al lunes, sino más aún, porque como sucediera en los comicios de mayo, las negociaciones para la formación de un Gobierno de coalición podrían durar días.

No es de extrañar, por tanto, que José Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citi en España, haya irónicamente manifestado su intención de dormir bien este fin de semana para recuperar la falta de sueño provocada durante estas cinco sesiones: “La semana próxima promete ser ‘casi’ tan apasionante como esta que finalizamos (…) Grecia es clave”. Y no sólo Grecia, también la reunión del G20, la de la Fed, la del Eurogrupo…

María Gómez

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    6,93-1,06%
    SAN.MC
    4,810,06%
    IBE.MC
    11,580,52%
    TEF.MC
    8,72-1,41%
    BBVA.MC
    2,21-2,00%
    SAB.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    29,51+3,56%
    ACS.MC
    29,21+1,07%
    AMS.MC
    22,060,87%
    ENG.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    15,23-3,79%
    FCC.MC
    5,42-3,73%
    BKT.MC
    4,40-3,61%
    NHH.MC
    6,87-3,44%
    GAM.MC
    5,25-2,87%
    POP.MC

PUBLICIDAD