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CEDEARs: cuáles fueron los grandes ganadores y perdedores en lo que va del año

Luego de varios años en los que el volumen negociado era mínimo, los CEDEARs se han convertido en unos de los principales instrumentos del mercado local. De hecho, en septiembre el volumen negociado superó en un 80% al de las acciones, en tanto que en agosto ese porcentaje superaba holgadamente el 200 por ciento.

Al igual que en el caso de las acciones, al existir un elevado número de certificados representativos no solo de compañías extranjeras que están autorizadas a cotizar en el mercado local sino también de los denominados ETFs, es decir aquellos instrumentos que replican en tiempo real la evolución de diferentes, su evolución puede mostrar una elevada dispersión.

Así por ejemplo, si se toma en cuenta los CEDEARs de aquellas compañías que en conjunto representan más de la mitad del volumen operado en las últimas ruedas, se observa que la variación de las cotizaciones va desde un negativo cercano al 60% a una ganancia que supera el 290 por ciento.

En tal sentido, la gran ganadora del período que comprende los diez primeros meses del año es la compañía petrolera Vista, que muesta una suba del 292%, impulsada en gran medida por lo sucedido en octubre, cuando marcó un avance del 39 por ciento. Cabe señalar que estos avances reflejan lo sucedido en Wall Street, en donde marcó una ganancia del 148 por ciento.

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Le sigue en orden de importancia otra petrolera, la brasileña Petrobras, que con una suba del 17% en el mercado neoyorkino, gana un 78% en el orden local, pese al modesto rendimiento de octubre, cuando apenas trepó un 2,9 por ciento.

El tercer lugar lo ocupó Coca Cola, que si bien apenas subió un 1,1% en el Nasdaq, en la Bolsa de Buenos Aires avanza un 54%, apuntalado por el buen rendimiento de octubre, que rondó el 6 por ciento.

Los CEDEARs se han convertido en unos de los principales instrumentos del mercado local

CEDEARs: ganadores y perdedores en lo que va del año

Hasta aquí los certificados con ganancias, pues el cuarto lugar por volumen negociado lo ocupa Mercado Libre, que luego de excelentes resultados en los años anteriores muestra una caída del 33% en Nueva York que se refleja en un resultado apenas positivo en el orden local, pese a la fuerte suba que registró en octubre, cuando recuperó casi el 7 por ciento.

Cierra este ranking Meta, que en Wall Street retrocede nada menos que un 72% y un 32% a nivel local. Cabe apuntar que esta caída tuvo dos momentos clave: a principios de febrero retrocedió un inédito 27%, que fue la mayor caída en un solo día que haya experimentado una compañía en EE.UU. Pero el derrumbe no se detuvo en ese momento, ya que continuó hasta mediados de marzo cuando ya perdía un 50%. Luego su cotización comenzó a trepar lentamente hasta que la semana pasada recibió otro duro golpe, ya que volvió a perder otro 24 por ciento en una sola rueda.

Haciendo foco ahora en el corto plazo, desde PPI afirman que "el universo de CEDEARs tuvo una tendencia positiva en la última semana en líneas generales con algunas excepciones. Los principales índices se mostraron optimistas y el dólar acompañó en favor de los certificados, elevándose cerca de $3".

"Sin embargo, algunas empresas registraron fuertes caídas por presentaciones de resultados que no convencieron a los inversores, como es el caso de META (-22,7%) y Amazon (-11,5%)", agregan. Por su parte, Petrobras también tuvo una semana en la previa de las elecciones brasileñas, ya que se hundió 15,7%.

En cuanto a lo que pueda suceder de ahora en más, el mercado estará atento a la reunión de la Reserva Federal en la que probablemente se decida un aumento de 75 puntos básicos de la tasa de referencia. En tal sentido, la probabilidad de que la Fed eleve el costo del dinero en 75 puntos básicos es del 88%, por lo que ubicaría a la tasa en el rango de 3,75% al cuatro por ciento.

No obstante, los analistas especulan que la agresividad de la Fed en lo que hace a la suba de tasas se reduzca en diciembre, cuando podría ser de 50 puntos básicos y luego baje a 25 puntos básicos en febrero. Sin duda que de confirmarse esta tendencia, las perspectivas de los mercados serían mayores que las que se venían manejando en los últimos meses.