bex 35 y bolsas europeas perspectivas semanales 2012-12-14, mantenemos la recomendación de prudencia (14/12/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
^STOXX50E3.139,26+47,74
SAN.PA74,770,75
MCH.HA57,000,00
BNPQF74,860,60
SIEMENS.BO738,00+2,45

Claves macroeconómicas

De cara a la semana entrante, las referencias macroeconómicas centrarán la atención tras haber pasado a un segundo plano esta semana por las reuniones de la Fed, Eurogrupo y Ecofin . Así, en Estados Unidos, recuperamos referencias del sector inmobiliario con el índice NAHB de mercado de viviendas (martes), inicios de viviendas y permisos de construcción (miércoles), con resultados esperados divergentes. A estos datos se les unirán las revisiones finales de datos del 3T12 del PIB y del consumo personal (jueves), PCE central y confianza de la Universidad de Michigan (viernes). En Europa, escasas referencias entre las que destacarán la balanza comercial de la Eurozona (lunes), los resultados de las encuestas IFO de Alemania (miércoles) y el dato final del PIB 3T12 de Reino Unido (viernes).

El lunes, en Estados Unidos conoceremos la encuesta manufacturera de Nueva York de diciembre (0e vs -5,22 anterior). En Europa, la balanza comercial de la Eurozona de octubre (9.800 mln eur anterior).

El martes, en Estados Unidos se publicará el índice NAHB de mercado de viviendas de diciembre (47e vs 46 anterior). En Europa, no habrá referencias de interés.

El miércoles, en Estados Unidos tendremos referencias del sector inmobiliario con inicios de viviendas (-2,4%e vs 3,6% previo) y permisos de construcción (870.000e vs 868.000 anterior revisado desde 866.000), ambos de noviembre. En Alemania conoceremos las encuestas IFO de diciembre: 102e vs 101,4 anterior y con mejora del componente de expectativas: 96e vs 95,2 en noviembre ya que el de la situación actual se mantenga en línea: 108e. En Japón, se publicará la balanza comercial total de noviembre e índice de actividad industrial de octubre.

El jueves, en Estados Unidos tendremos revisiones finales de datos del PIB de 3T 12 (2,8%e vs 2,7% preliminar) y del consumo personal (1,7%e vs 1,4% preliminar). También conoceremos el índice de indicadores adelantados de noviembre (-0,2%e vs 0,2% anterior) y el dato de diciembre de la Fed de Philadelphia (-2,0e vs -10,7 anterior), además de las peticiones iniciales de desempleo, después del buen dato de la semana anterior. En Europa contaremos con el dato de la confianza al consumo de la Eurozona de diciembre (-26,9 previo). En Japón, el Banco Central anunciará tipos de interés (0,1% anterior).

El viernes en Estados Unidos conoceremos varias referencias: ingresos (0,4%e vs 0% anterior) y gastos (0,4%e vs -0,2% anterior) personales, pedidos de bienes duraderos (0% previo), PCE central (1,6%e y anterior), todos de noviembre, y confianza de la Universidad de Michigan de diciembre final (75e vs 74,5 anterior). En Europa se publicarán los GFK (Xetra: 587530 - noticias) confianza del consumidor de Reino Unido de diciembre (-22 anterior) y de Alemania de enero (5,9 previo), además de el dato final del PIB 3T 12 de Reino Unido (1% preliminar)

Claves de la bolsa

En cuanto a mercados , mantenemos nuestra recomendación de ser prudentes habida cuenta del buen tono de los índices en el último mes. Además, tampoco advertimos catalizadores a corto plazo. En Europa no descontamos que se produzcan avances tras los acuerdos alcanzados esta semana mientras que vemos difícil que en EEUU se produzca un avance destacable en relación a las negociaciones del " fiscal cliff ".

Rangos por análisis técnico

Desde el punto de vista del análisis técnico mantenemos los niveles de la semana anterior: Ibex 7.550 - 8.200 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.400 - 2.600 puntos y 1.300 - 1.580 para S&P 500 (SNP: ^GSPC - noticias) .

Cambios en carteras de inversión modelo

Nos mantenemos cómodos con la actual composición de la cartera de 5 grandes , que no modificamos. Está constituida por DIA, Ferrovial, Iberdrola (EUREX: I1BE.EX - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) .

En la cartera europea damos salida a BNP Paribas (Other OTC: BNPQF.PK - noticias) y en su lugar entra Gas de France Suez. Optamos por un valor defensivo que creemos que ha sido excesivamente castigado en las últimas dos semanas, incluso teniendo en cuenta el "profit warning" que realizó recientemente. Creemos que los títulos descuentan un panorama excesivamente negativo en un sector muy castigado en bolsa este año. Así, la cartera queda compuesta por: Gas de France, Sanofi (Paris: FR0000120578 - noticias) , Siemens (BSE: SIEMENS.BO - noticias) , Total (Brussels: FP.BR - noticias) y Vodafone (Londres: VOD.L - noticias) .

Por último, en la cartera versátil también vendemos BNP Paribas (10%) para entrar en Gas de France. De este modo, la cartera estará compuesta por: Gas de France (10%), ETF Liquidez (10%), Ferrovial (15%), Michelin (Hanover: 850739 - noticias) (15%), Repsol (20%), Técnicas Reunidas (15%) y Vodafone (15%).

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,05+1,72%
    SAN.MC
    11,76+1,51%
    TEF.MC
    4,840,69%
    IBE.MC
    8,88+1,79%
    BBVA.MC
    5,46+4,04%
    POP.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,46+4,04%
    POP.MC
    4,55+3,41%
    NHH.MC
    5,59+3,27%
    BKT.MC
    0,41+2,99%
    PRS.MC
    7,93+2,92%
    TL5.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio

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