BBVA estima que CX aportará 300 millones a beneficio desde 2018

Por Jesús Aguado y Sarah White

MADRID (Reuters) - La compra de Catalunya Banc (CX) tendrá para BBVA una contribución positiva media anual de 300 millones de euros al beneficio neto desde 2018 tras protagonizar una compra que le permite prácticamente empatar en volumen de activos en España con Banco Santander.

Asimismo, la compra de la entidad catalana por 1.187 millones de euros subraya además la firme apuesta de BBVA por España en un momento en el que la economía del país empieza a recuperarse y que le permite pronosticar una rentabilidad de la inversión del 15 por ciento con esta operación.

"Estamos realizando la operación en un momento en el que el ciclo económico claramente está mejorando", dijo Jaime Sáenz de Tejada, director financiero de BBVA, que se mostró optimista con la posibilidad de que la economía española pudiera a volver a registrar tasas de crecimiento del 2 por ciento.

En el mercado, la compra fue acogida favorablemente y a mediodía las acciones de BBVA subían un 2,29 por ciento a 9,119 euros.

BBVA se impuso en la puja de forma inesperada a Santander y a Caixabank en la que es la segunda adquisición que realiza BBVA desde que comenzara la profunda reordenación del mapa bancario doméstico derivada de la crisis económica y el estallido de la burbuja inmobiliaria.

Con esta venta, que supone un paso más en el saneamiento del sector financiero español, el Estado ha perdido algo más de 12.000 millones de euros después de haber comprometido un total 12.846 millones en CX, incluyendo garantías para un bono de 572 millones en la venta de una cartera de préstamos a Blackstone por 3.615 millones de euros al que se sumarían otras garantías de 100 millones. [ID:nL6N0PS2G6]

Además, una fuente del FROB cifró en otros 185 millones el valor razonable de las garantías hasta un máximo de 531 millones de euros garantizados a BBVA en la compra de la entidad catalana.

Sáenz de Tejada explicó además el martes que el precio de compra se podría rebajar en otros 267 millones si no pudiera aplicar al cierre de la transacción, previsto para el primer trimestre de 2015, la normativa sobre activos fiscales diferidos (DTAs) a las pérdidas de CX en 2013 como consecuencia del traspaso de activos a la Sareb o "banco malo".

Una fuente del FROB reconoció el martes que teniendo en cuenta las garantías adicionales garantizadas en la venta de CX y sin tener en cuenta el efecto de los activos fiscales el impacto sobre potenciales pérdidas adicionales a los 12.052 milllones inyectados en CX era prácticamente nulo.

"El resultado ha sido bueno, evidentemente sin olvidar que no ha sido posible compensar las las inyecciones de capital que se hicieron en 2012", explicó un directo del FROB.

El directivo se escudó, no obstante, en que el coste para los contribuyentes había sido menor a los 17.846 millones del valor de liquidación de la entidad, según las estimaciones aportadas por tres expertos independientes al fondo estatal.

Además, el directivo señaló el martes que de los 3.500 millones de euros de activos fiscales diferidos que tenía CX había solicitado garantías adicionales para su monetización por importe de unos 400 millones sobre estos activos.

En total, la compra de CX conlleva unas sinergias por valor de más de 1.200 millones de euros (en torno al 40 por ciento del nivel de gastos de CX) con un impacto en capital de unos 2.000 millones de euros o 55 puntos básicos en el capital y con impacto positivo asimismo en términos de beneficios por acción desde el segundo año.

A cierre de marzo, el ratio de capital del banco estaba situado en el 10,8 por ciento a cierre de marzo.

La operación supondrá además unos costes de reestructuración de unos 450 millones de euros en la que previsiblemente se incluirá el grueso de la reducción de plantilla de la entidad catalana, que hasta ahora ha estado participada en un 66 por ciento por el FROB y en más de 30 por ciento por el Fondo de Garantía de Depósitos.[ID:nL6N0PW532]

Según datos de la Asociación Española de Banca, Santander tenía a cierre de mayo unos 467.800 millones de activos en activos en España, mientras que BBVA sumaba 398.000 millones, al que se incorporan unos 63.000 millones por la compra de CX.

CRECIMIENTO EN CATALUÑA

Con la compra de Catalunya Banca, BBVA consigue duplicar su cuota de mercado en esta región hasta el 25 por ciento y se sitúa tan sólo por detrás de Caixabank.

La operación supondrá la incorporación al balance de BBVA de 25.000 millones de euros en depósitos de particulares, 28.000 millones en créditos brutos, una red de 773 oficinas fuertemente implantada en Cataluña y una cartera de millón y medio de clientes.

En total crece en España un 14 por ciento en créditos, un 23 por ciento en depósitos y un 18 por ciento en clientes.

Además, la actividad de Catalunya Banc se concentra en Cataluña, que supone el 19 por ciento del producto interior bruto de España, el 16 por ciento de la población y el 25 por ciento de las exportaciones.

A cierre de 2013, Catalunya Banc tenía una tasa de morosidad del 13,9 por ciento y contaba con una cobertura del 88,4 por ciento.

(Editado por Tomás Cobos)