Análisis de mercado diario 2013-01-30, empleo, PIB y Fed americanos marcarán la sesión (30/01/2013)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
STM.MI6,610,00
^STOXX50E3.193,09-6,60
IBE.MC4,950,03
IDR.MC13,980,17
FCC.MC16,170,16

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: PIB adelantado y empleo privado en EEUU, confianza en la Eurozona

En Estados Unidos estaremos atentos al primer dato de PIB 4T12 adelantado que se espera registre un crecimiento del +1,1% trimestral anualizado, desacelerándose notablemente frente al +3,1% de 3T12. Asimismo conoceremos los componentes: consumo privado (+2,1%e trimestral vs +1,6% en 3T12), índice de precios del PIB y el deflactor del consumo privado . Además, en lo referente al mercado laboral, se publicará la encuesta de empleo privado ADP de enero, que se espera muestre una creación de 165.000 puestos de trabajo (vs 215.000 previo). Sin olvidar la reunión de la FED sobre tipos de interés para los que no se espera cambios, manteniéndolos en 0%-0,25%.

En Europa , y correspondientes a enero, se conocerán los datos de confianza en la Eurozona ( clima empresarial , económica , servicios , industrial ) y el dato final de confianza consumidora . Por otro lado, en España tendremos el PIB 4T12 preliminar, que debería situarse en línea con lo adelantado por el Banco de España de caída del -0,6% trimestral (vs -0,3% en 3T12) y -1,3% anual (vs -1,6% previo).

Mercados financieros: atentos a importantes referencias en EEUU

Los mercados abrirán con la vista puesta en las importantes referencias de hoy: en Estados Unidos, encuesta de empleo privado ADP (esperamos débil creación de empleo) y PIB adelantado del 4T12 (con significativa desaceleración esperada por factores puntuales como las negociaciones del " fiscal cliff " y el huracán Sandy , que habrían provocado retrasos en las decisiones de empresarios y consumidores). En España , el PIB 4T12 confirmará el fuerte deterioro de la demanda interna. Asimismo, estaremos pendientes de las conclusiones de la reunión de la FED : no esperamos novedades. Los tipos se mantendrán en mínimos hasta que la tasa de paro se sitúe por debajo del 6,5% y siempre y cuando la inflación se mantenga en niveles inferiores al 2,5%. En cuanto al QE , y a pesar de las recientes discrepancias en el seno de la FED, consideramos que se mantendrán los estímulos mientras sean necesarios, especialmente en un contexto en que se mantienen las dudas sobre el crecimiento y la política fiscal deberá ser restrictiva para reconducir las cuentas públicas estadounidenses.

En el plano empresarial, continuamos con la publicación de resultados. Destacamos la publicación de las cifras de Amazon (ayer a cierre de mercado EEUU) y de Roche, STMicroelectronics (Milan: STM.MI - noticias) , Hennes & Mauritz y Nordea Bank (Other OTC: NRBAY - noticias) en Europa esta mañana:

Amazon. Tanto los resultados 4T 12 como la guía 1T 13 han quedado por debajo de lo previsto. Ingresos 21.270 mln USD (-4,3% vs est) y BPA 0,21 USD vs 0,27 USD est. Guía 1T 13, ingresos 15.000/16.600 mln USD (vs 16.850 mln USD est) y resultado operativo -285/65 mln USD (vs 261 mln USD est). Ayer -5,8% en la sesión y +9% tras publicar resultados en el "After market".

Roche . Ingresos 45.500 mln SFr (+0,4 vs est) y BPA 13.62 SFr (vs 13.67 SFr est) . Para 2013 prevén un crecimiento ingresos excluyendo divisa similar al de 2012 (+7%) gracias a la introducción de fármacos contra el cáncer y que el BPA crecerá a mayor ritmo que los ingresos.

H&M . Ha superado las previsiones en beneficio neto (sin embargo, tercer trimestre consecutivo de descenso del beneficio, -1,3% i.a) por +1,7% (hasta 5.290 mln SEK) aunque han incumplido tanto en EBITDA : -5,7% vs est hasta 6.530 mln SEK como en beneficio antes de impuestos: -3,5% vs est hasta 6.640 mln SEK. Las ventas crecen +9% i.a y el margen bruto se ha situado en el 61,6%. La compañía ha mantenido el objetivo de crecimiento de tiendas para 2013 entre el 10% - 15%.

Desde el punto de vista del análisis técnico , vigilaremos: Ibex 8.000 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.600 - 3.100 puntos y 1.380 - 1.580 para S&P 500 .

Principales citas empresariales: resultados Boeing (NYSE: BA - noticias) , H&M, Roche y dividendo Amadeus

En Estados Unidos presentarán sus cifras Conocophillips (NYSE: COP - noticias) , Boeing y Qualcomm .

En Europa, Roche , STMicroelectronics , Hennes & Mauritz y Nordea Bank anunciarán resultados.

En España Amadeus paga un dividendo de 0,25 eur/acción.

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: confianza del consumidor en Alemania y EEUU, ventas minoristas en España y precios inmobiliarios Case Shiller

En la Eurozona,

La encuesta de confianza de los consumidores GFK de Alemania en febrero cumplió con lo esperado: 5,8 vs 5,7e y anterior (revisado desde 5,6). Este indicador se mantiene estable en los últimos meses apoyado en las buenas condiciones del mercado laboral doméstico y perspectivas de inflación controladas.

Las ventas al por mayor y por menor i.a. continúan continuaron cayendo con fuerza en España en diciembre. Las ventas al por menor cayeron -10,2% (vs -7,8% en noviembre) mientras que las ventas al por mayor también disminuyeron a doble dígito: -10,7%, más de lo previsto (-8,9%) y acelerando vs noviembre: -7,8%.

En EEUU,

El índice de precios inmobiliarios Case Shiller aumentó en noviembre menos de lo esperado: +0,63% vs +0,7%e. Los precios mantienen la tendencia alcista y la tasa i.a. (+5,5%) aumenta a su mayor ritmo desde los últimos 6 años favorecidos por la escasez de oferta tanto de vivienda nueva como usada. Este dato da mayor consistencia a la idea de que el sector inmobiliario prosigue su recuperación en EEUU.

La Confianza de los Consumidores elaborada por el Conference Board cayó significativamente por segundo mes consecutivo en enero: 58,6 vs 64e y 66,7 en diciembre (revisado desde 65,1). Este dato de enero ha sido peor que el dato más pesimista de la encuesta. El mayor deterioro se ha visto en el componente de expectativas, lo que podría repercutir en el consumo privado en los próximos meses.

Análisis de mercados: cierre plano, a la espera de referencias importantes

Nueva sesión sin apenas variaciones de los índices ( EuroStoxx 50 +0,20%, Dax +0,20%, Cac +0,13%) a la espera de conocer las referencias macro importantes de la semana. Destacamos el repunte de Philips (Amsterdam: PHIA.AS - noticias) (+2,25%) que se anotó la mayor subida del EuroStoxx 50 tras publicar resultados antes de la apertura. En el Ibex (-0,34% hasta 8.643 puntos), Indra (Madrid: IDR.MC - noticias) : +2,4% y BME , a la espera de conocer la decisión sobre "las posiciones cortas", +1,6%. Inditex : -1,9% tras la mala evolución de las ventas minoristas en España, y FCC (Madrid: FCC.MC - noticias) -1,96% y Sacyr -2,7% recogieron las mayores pérdidas.

Análisis de empresas: Iberdrola (Other OTC: IBDRY - noticias) cierra intercambio de bonos, BBVA (Madrid: BBVA.MC - noticias) en conversaciones para la venta de activos no estratégicos en Chile

Iberdrola (Madrid: IBE.MC - noticias) . Cierra un intercambio de bonos, recomprando bonos de diferentes series que vencían en 2014 y 2015. Con ello, reduce los vencimientos previstos para 2014 y 2015 en 721 mln eur (superando las previsiones de 500 mln eur) e incrementa la vida media de su deuda hasta 6,3 años. Los nuevos bonos tienen vencimiento 2021 y un cupón del 3,5%. El intercambio de bonos se enmarca dentro de la emisión de deuda por importe de 1.000 mln eur acordada la semana pasada por la eléctrica con vencimiento a ocho años y un cupón anual del 3,5 %. De esta cifra, 721 mln eur se han destinado a la operación de intercambio, mientras que el resto irá a parar a la caja de la compañía a fin de mejorar la liquidez (a sept 2012, 11.311mln eur, lo que permite cubrir las necesidades financieras de más de tres años). Sobreponderar .

BBVA . Ayer la entidad confirmó que se encuentra en conversaciones con MetLife (NYSE: MET - noticias) para una posible venta de su participación en la Administradora de Fondo de Pensiones Provida de Chile . Según cifras barajadas en prensa el precio de venta de su participación del 64% sería aproximadamente por 1.000 mln de euros, lo que supondría para BBVA obtener unas plusvalías en torno a los 700 mln de euros. Esta desinversión se encuadraría dentro de la estrategia de venta de negocios no estratégicos. Mantener .

La cartera de 5 grandes está compuesta por Abertis , Amadeus , Iberdrola , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2013 es de -1,34% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +11,12% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).


Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,090,38%
    SAN.MC
    4,950,63%
    IBE.MC
    2,380,59%
    SAB.MC
    8,990,50%
    BBVA.MC
    12,020,50%
    TEF.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,87+1,65%
    BKT.MC
    4,78+1,38%
    NHH.MC
    13,98+1,23%
    IDR.MC
    5,61+1,15%
    POP.MC
    30,16+1,04%
    AMS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    30,000,48%
    ACS.MC
    7,090,38%
    SAN.MC
    7,480,16%
    GAM.MC
    22,710,15%
    ENG.MC

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