Análisis de mercado diario 2013-01-15, consolidando los avances (15/01/2013)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
EGAS11,000,04
REE.MC59,080,08
^STOXX50E3.193,36-6,33
IBE.MC4,920,00
ABGOF5,740,06

Expectativas para la sesión de hoy

 

Principales citas macroeconómicas: encuesta manufacturera NY, ventas minoristas y precios al productor en EEUU, IPCs en Europa

En Estados Unidos atención a la encuesta manufacturera adelantada de Nueva York correspondiente al mes de enero que podría mostrar una mejora hasta 0 (vs -8,1 anterior) tras caer en el mes de diciembre. Otro dato que tampoco habrá que pasar por alto son las ventas al por menor de diciembre sin grandes cambios esperados en el ritmo de crecimiento (+0,2%e vs +0,3% previo) al igual que en el dato excluyendo autos. Además, se publicará el índice de precios a la producción de diciembre.

En Europa, datos de precios con el IPC (SES: E1:I12.SI - noticias) final en España , Alemania y Reino Unido sin cambios esperados en todos ellos. También conoceremos la balanza comercial de noviembre en la Eurozona que podría ampliar su superávit ligeramente hasta 8.000 mln de euros (vs 7.900 mln de euros anterior) en términos ajustados.

Mercados financieros: apertura a la baja, repunte de diferenciales periféricos

Para hoy esperamos una apertura a la baja , continuando con el inicio de consolidación visto ayer, con cierto repunte de diferenciales en periféricos (ayer +15/+20 pb) y con la referencia de la subasta de deuda del Tesoro de hoy ( Letras a 12 y 18 meses ), en la que intentará captar entre 4.500-5.500 mln eur. Si añadimos la subasta prevista para el jueves (bonos a 2, 5 y 28 años), en el conjunto de la semana el Tesoro español pretende captar hasta un máximo de 10.000 mln eur, un objetivo ambicioso, aprovechando la ventana de liquidez abierta en mercado. Será interesante ver el apetito inversor, especialmente en los plazos más largos. Asimismo, recordamos que la subasta de Letras de 18 meses de hoy será la última, y será en el futuro sustituida por Letras a 9 meses (con mayor demanda y sin Cláusulas de Acción Colectiva).

En el plano macro, estaremos pendientes de datos de consumo , industriales y de precios en Estados Unidos, que deberían mostrarnos una economía en suave crecimiento y sin presiones inflacionistas, y en la que continúan las negociaciones para el necesario recorte de gasto público y para elevar el techo de deuda .

Asimismo, será el plano corporativo el que cobre mayor relevancia en los próximos días, ante la publicación de resultados del 4T12 de la banca de inversión americana y de algunas tecnológicas . Entre éstas últimas, destacamos dos noticias ayer de signo contrario: positivas en Dell (+13% ayer entre rumores de compra y exclusión de bolsa) y negativas en Apple (-4% tras rumorearse que la demanda de Iphone 5 estaría siendo inferior a la esperada).

Desde el punto de vista del análisis técnico , vigilaremos: Ibex 8.000 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.600 - 3.100 puntos y 1.380 - 1.580 para S&P 500 .

Principales citas empresariales: sin referencias de interés

Hoy no destacamos citas empresariales.

 

Análisis fundamental de la sesión anterior

 

Análisis macroeconómico: producción industrial en la Eurozona

En Estados Unidos, no tuvimos citas macroeconómicas de interés.

En Europa, la producción industrial de noviembre en la Eurozona mostró un descenso del -0,3% mensual frente a un crecimiento esperado del +0,2% y con revisión al alza del dato anterior (-1% desde -1,4%) aunque aún negativo. En términos anuales, la caída se eleva hasta el -3,7% (vs -3,1%e y -3,3% anterior desde -3,6%).

Análisis de mercados: sesión de indefinición en las plazas europeas

Sesión de indefinición para los mercados europeos que cerraron sin grandes variaciones, el DAX (Xetra: ^GDAXI - noticias) y el CAC salvaron los números rojos mientras que el Eurostoxx 50 y el Ibex se anotaron sendas caídas aunque moderadas. Pocos valores al alza en nuestro selectivo (-0,4%) destacando a Red Eléctrica e IAG (>+1% en ambos casos) y a la baja Abengoa (Other OTC: ABGOF - noticias) como peor valor con cerca de un 5% de corrección.

Análisis de empresas: REE (Madrid: REE.MC - noticias) emite bonos, apelación al BCE (Toronto: BCE.TO - noticias) de entidades financieras españolas

REE . Emite 400 mln eur en bonos a 9 años con un cupón anual del 3,875%. Positivo al permitirle reforzar su posición de liquidez y realizarse la emisión a un coste competitivo. Mantener .

Gas Natural (AMEX: EGAS - noticias) . Ha emitido 250 mln de francos suizos en bonos a 6 años , con cupón anual del 2,125%. La emisión servirá para diversificar las fuentes de financiación de la compañía, aumentando el peso del mercado de capitales, alargando la vida de la deuda y mejorando el perfil de vencimientos. Todo ello permitirá aumentar su ya amplia liquidez . Esta emisión consolida la posición de Gas Natural como uno de los más importantes emisores de deuda en los mercados de capitales. Desde junio de 2009, la compañía ha realizado emisiones por importe superior a los 11.000 mln eur. Noticia positiva: Gas Natural sigue reforzando su estructura financiera a un coste competitivo. Mantener.

Sector financiero . Las entidades españolas acumulan en diciembre 4 meses consecutivos de caída en la apelación al BCE que se eleva hasta los 313.109 mln de euros (-19,5% vs máximos del año en agosto). En el conjunto del Eurosistema la apelación se mantiene prácticamente igual que un mes antes en niveles de 884.094 mln de euros. Por lo que respecta a la facilidad marginal de depósito , cabe destacar que las entidades españolas han aumentado el importe que mantienen en la facilidad marginal de depósito hasta los 44.183 mln de euros (+84% mensual) mientras que en el Eurosistema disminuye un 3,1%. Nuevamente la menor apelación al BCE se traduce en un menor peso sobre el total del Eurosistema de las entidades españolas : 35,4% (vs 38,5% en noviembre). Neutral .

Ferrovial . Según prensa Heathrow Airport Holdings podría recibir mañana tres ofertas de compra por el aeropuerto de Stansted . La compañía que espera conseguir al menos 1.300 mln de libras (1.560 mln de euros) utilizará los fondos para reducir deuda. Los candidatos son un consorcio formado por el aeropuerto de Manchester e Industry Funds Management , alianza entre Malaysia Airport Holdings y YTL Corporation (Kuala Lumpur: 4677.KL - noticias) y el tercer interesado el banco de inversión australiano Macquarie . Noticia sin impacto, el proceso sigue su curso. Sobreponderar .

La cartera de 5 grandes está compuesta por Abertis , Amadeus , Iberdrola (Madrid: IBE.MC - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2013 es de -3,29% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +11,12% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).


Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    4,920,10%
    IBE.MC
    7,080,51%
    SAN.MC
    2,360,30%
    SAB.MC
    5,740,52%
    BKT.MC
    11,930,29%
    TEF.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    22,890,64%
    ENG.MC
    8,130,72%
    TL5.MC
    26,910,60%
    ELE.MC
    0,410,49%
    PRS.MC
    29,970,39%
    AMS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    7,420,95%
    GAM.MC
    15,900,66%
    FCC.MC
    29,910,76%
    ACS.MC
    7,080,51%
    SAN.MC
    8,910,41%
    BBVA.MC

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