Análisis de mercado diario 2013-01-09, buen inicio temporada de resultados (09/01/2013)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
EGAS10,520,17
^STOXX50E3.155,81+16,55
IBE.MC4,850,01
IDR.MC13,530,16
IBDRY26,920,07

Expectativas para la sesión de hoy

 

Principales citas macroeconómicas: producción industrial en Alemania

En Estados Unidos , no tendremos citas macroeconómicas de interés.

En Europa, tan sólo se publica la producción industrial de noviembre en Alemania : +1%e ajustada por estacionalidad y -2,9%e i.a. (desde -2,6% mensual y -3,7% interanual en octubre).

Mercados financieros: ligeros avances, atención se centra de nuevo en riesgo soberano

Para hoy esperamos una apertura ligeramente al alza , con los mercados una vez más pendientes del riesgo soberano (escenario más tranquilo en estos momentos, pero con riesgo creciente de complacencia) pero también con la referencia una vez más de los resultados empresariales .

En Estados Unidos la temporada de resultados comenzó con unas cifras de Alcoa (NYSE: AA - noticias) cumpliendo con las estimaciones en BPA 4T12 ajustado 6 céntimos/acc (vs rango entre 0,01 y 0,11 céntimos/acc) y superando en el caso de los ingresos (+5,7% > est.) que se han situado en la parte alta del rango estimado. A pesar de la caída de los precios de aluminio la compañía ha sido capaz de cumplir con los objetivos de caja por cuarto año consecutivo cerrando 2012 con una sólida posición. Asimismo, y de cara a 2013 Alcoa esperando un crecimiento de la demanda mundial de aluminio del +7% (vs +6% en 2012). Buena respuesta del mercado ante las cifras que se tradujeron en un avance after-market de la acción del 1,1%.

En términos de riesgo soberano, destacamos las palabras de Luis de Guindos , afirmando que España no necesita ningún rescate , si bien consideramos que las elevadas necesidades de financiación del Tesoro en 2013 (215.000-230.000 mln eur) probablemente devolverán momentos de tensión a la prima de riesgo , que volverá a repuntar en el futuro. Sin embargo, por el momento, el mercado se mantiene relajado y las empresas aprovechan la ventana de liquidez abierta por la moderación de los diferenciales de deuda para emitir. Si la semana pasada fue BBVA (Madrid: BBVA.MC - noticias) , ayer fue el turno de Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) y Popular (SES: E1:P29.SI - noticias) , con buenos resultados de demanda y coste, especialmente en el primer caso, con la operadora de telecomunicaciones financiándose al menor coste de su historia en el plazo de 10 años, y claramente por debajo del coste del Tesoro en el mismo plazo (TEF 3,987% vs 5,07% del Tesoro). Esperamos que más entidades aprovechen esta apertura de los mercados de financiación , especialmente teniendo en cuenta el esperado nuevo tensionamiento de los mismos ante posibles noticias negativas en el futuro (datos de déficit público, referencias macroeconómicas, contagio soberano de otros países...).

Desde el punto de vista del análisis técnico , vigilaremos: Ibex 35 8.000 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.600 - 3.100 puntos y 1.380 - 1.580 para S&P 500 .

Principales citas empresariales: sin referencias relevantes

Hoy no destacamos citas empresariales.

 

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: ventas minoristas y desempleo en la zona euro

En EEUU no hubo datos de relevancia.

En la Eurozona:

Mejora generalizada en los datos de confianza de diciembre ( industria -14,4 vs-15,0 servicios -9,8 vs -11,9, consumo -26,5 vs -26,9, económica 87 vs 85,7).

Las ventas al por menor de noviembre quedaron por debajo de lo esperado, +0,1% vs +0,3%e y -0,7% anterior (revisado desde -0,7%), mientras que en términos interanuales se modera la caída hasta -2,6% vs -3,2% previo.

El desempleo subió en noviembre hasta un récord del 11,8% en la Eurozona vs 11,7% en octubre, elevándose el número de parados a 18,2 millones. España vuelve a situarse a la cabeza, con una tasa de paro del 26,6% (+4 décimas vs octubre). En el otro extremo, las menores tasas de paro corresponden a Austria (4,5%), Luxemburgo (5,1%), Alemania (5,4%) y Países Bajos (5,6%).

En Alemania , mejora de la balanza comercial en noviembre (importaciones -3,7%, exportaciones -3,4%) pero caída en los pedidos de fábrica -1,8%, después de que el dato de octubre (+3,8%) superara significativamente las previsiones.

Análisis de mercados: jornada de consolidación

Consolidación de niveles tras el fuerte inicio del año en los activos de riesgo, con un mercado americano que abrió con cesiones a la espera del inicio de la temporada de resultados 4T12. El Eurostoxx se anotó una caída del -0,15%, mientras que el Ibex añadía un +0,4% hasta niveles de 8.453 puntos. Un día más, bancos medianos como el Popular (NasdaqGS: BPOP - noticias) encabezaron las subidas (+5,5%), a las que se sumó Enagás (+5,3%) y DIA (+3,6%) que se anotó nuevos máximos históricos. En el lado opuesto de la balanza, Indra (Madrid: IDR.MC - noticias) se dejaba un 3,6% en una sesión escasa en referencias macroeconómicas de relevancia.

Análisis de empresas: Gas Natural (AMEX: EGAS - noticias) compra un 10% de Medgaz a Sonatrach

Gas Natural compra un 10% de Medgaz a Sonatrach por 61,9 mln eur. Esta operación se enmarca en el acuerdo de colaboración y participación accionarial firmado entre Gas Natural y Sonatrach en junio de 2011. La valoración de la transacción es positiva, al realizarse a precios inferiores a las últimas operaciones sobre Medgaz (ventas del 20% de Iberdrola (Other OTC: IBDRY - noticias) y 12% de Endesa (Madrid: ELE.MC - noticias) ). Mantener .

La cartera de 5 grandes está compuesta por Abertis , Amadeus , Iberdrola (Madrid: IBE.MC - noticias) , Repsol y Telefónica . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2013 es de -2,38% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +11,12% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,060,20%
    SAN.MC
    11,800,38%
    TEF.MC
    4,850,14%
    IBE.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC
    2,270,44%
    SAB.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,70+1,86%
    BKT.MC
    7,13+1,39%
    GAM.MC
    8,03+1,32%
    TL5.MC
    13,53+1,23%
    IDR.MC
    29,930,89%
    ACS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    0,410,97%
    PRS.MC
    29,220,92%
    AMS.MC
    4,510,77%
    NHH.MC
    5,430,53%
    POP.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC

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