Análisis de mercado diario 2013-01-11, noticias mixtas en Asia (11/01/2013)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
NOA3.DE5,300,05
^STOXX50E3.155,81+16,55
ACXIF80,00+1,35
FCC.MC15,430,03
BCE.TO48,960,23

 

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: Producción industrial de España - Déficit comercial EE.UU

En Europa destacamos la producción industrial de noviembre en España (-4%e ajustada por estacionalidad y anualizada desde -3,3% en octubre)y la del Reino Unido del mismo mes(+0,8%e y -1,9%e i.a. desde -0,8% en octubre y -3% i.a.).

En EEUU se espera que el déficit comercial de noviembre disminuya hasta -41.300 mln USD (desde -42.200 mln USD en octubre) y que el índice de precios de la importación de diciembre se mantenga sin apenas cambios (+0,1%e, -1,5% i.a.) tras la caída de noviembre (-0,9% y -1,6% i.a.).

Mercados financieros: Esperamos una apertura ligeramente al alza en las bolsas

Para hoyesperamos una apertura ligeramente al alza, apoyada por el nuevo paquete de estímulo fiscal en Japón , aunque con el condicionante negativo de una inflación en China por encima de lo esperado. Tal y como se venía especulando, Japón ha anunciado un nuevo paquete deestímulo fiscal por importe superior a 10 bln Yen:la intención de los estímulos es impulsar el PIB un 2%, a la vez que se espera que el Banco de Japón doble su objetivo de inflación al 2%. El anuncio del nuevo paquete fiscalha impulsado elNikkei un +1,4%, situándose la bolsa japonesa en máximos de 23 meses, mientras que su divisa se sitúa en mínimos de 2 años y medio frente al dólar (89 Yen/USD). Por el contrario, en China el dato de inflación de diciembre ha sorprendido en negativo, al ascender hasta +2,5% vs +2,3%e y +2% anterior, marcando su máximo de 7 mesesdebido al repunte en el precio de los alimentos, lo que le ha valido a la bolsa china un descenso del 1,8%.

En España, continúa reduciéndose el riesgo soberano , con la TIR del 10 años español cayendo ayer por debajo del 5% (4,89% esta mañana), niveles que no veíamos desde marzo de 2012. Tras el éxito de la primera subasta de deuda del año, el diferencial a 10 años cayó ayer 32 pb hasta 334 pb (329 pb esta mañana). La subasta se saldó con éxito, al colocar el Tesoro 5.800 mln eur (por encima del objetivo de 4.000-5.000 mln eur) en deuda a 2, 5 y 13 años, con sólida demanda y tipos entre un 15% y un 25% más bajos que en subastas anteriores, aunque las cantidades colocadas siguen sesgadas hacia los plazos más cortos (del total colocado, 58% en el 2 años, 34% en el 5 años y 8% en el 13 años).

En lo que respecta a política monetaria, las reuniones del BCE (Toronto: BCE.TO - noticias) y del Banco de Inglaterra no arrojaron sorpresas:

BCE. Sin variaciones en tipos, 0,75%, decisión tomada por unanimidad, y que enfría las expectativas de nuevos recortes en el corto plazo. El principal beneficiado, el Euro , que recupera más cerca de dos figuras hasta nivelessuperiores a 1,32 USD/Eur. En su discurso posterior, Draghi reiteró que persisten los riesgos sobre el crecimiento económicoy que las presiones inflacionistas deberían mantenerse contenidas. Espera una recuperación económica gradual a finales de 2013 y que la inflación se sitúe por debajo del 2% a lo largo del año. Lo más relevante es que el BCE no está pensando en una estrategia de salida de sus medidas extraordinarias, y no es previsible que se retiren los estímulos hasta que se vean indicios claros de recuperación. Asimismo, destaca que en algunos países se ha fortalecido la base de depósitos, reflejando un entorno de mayor confianza.

BoE: tal y como se esperaba,mantuvo tipos (0,5%) y su plan de compra de activos inalterados (375 mil mln GBP est.).

Desde el punto de vista delanálisis técnico, vigilaremos: Ibex 8.000 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.600 - 3.100 puntos y 1.380 - 1.580 para S&P 500.

Principales citas empresariales: Sin citas de relevancia

Hoy no destacamos citas empresariales.

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: El IPC de Francia aumentó en línea con lo esperado en diciembre

En Europa:

Sin cambios en la política monetaria del BCE y del Banco de Inglaterra (Ver Mercados, En esta sesión).

En Francia, la producción industrial de noviembre sorprendió al alza, +0,5% vs +0,1%e y -0,6% en octubre, aunque la tasa interanual intensifica su caída hasta -3,6% vs -3,4% previo. Por su parte, el IPC (SES: E1:I12.SI - noticias) de diciembre aumentó en línea con lo esperado, +0,3% desde -0,2% en noviembre, lo que rebaja la tasa interanual de +1,4% a +1,3%.

En EEUU:

Las peticiones semanales de desempleo subieron inesperadamente en 4.000 hasta 371.000 vs 365.000 y frente a los 367.000 anteriores (revisados a la baja desde 372.000).

Los inventarios al por mayor de noviembre superaron las previsiones la crecer +0,6% vs +0,2%e, pero con revisión a la baja del dato anterior desde +0,6% hasta +0,3%.

Análisis de mercados: Sesión sin apenas variaciones en los índices

Sesión sin apenas variaciones en los índices, tras confirmar tanto el BCE como el Banco de Inglaterra que dejaban sus políticas monetarias sin cambios. El Eurostoxx avanzó un ligero +0,07% mientras que el Ibex se anotaba +0,14%. A destacar en Europa el comportamiento de Nokia (Xetra: 870737 - noticias) , con avances del +11% en la sesión tras afirmar que su división de Servicios & Dispositivos superará las estimaciones en 4T12. En España, lo más reseñable fue la toma de beneficios en Caixabank (-5,5%) tras el espectacular avance de la sesión anterior (+12%) y, en positivo FCC (Madrid: FCC.MC - noticias) (+5,8%).

Análisis de empresas: Acciona (Other OTC: ACXIF - noticias) repartirá de un dividendo a cuenta a cargo del ejercicio 2012 de 0,9 euros/acc

Acciona . Ha acordado el reparto de un dividendo a cuenta a cargo del ejercicio 2012 de 0,9 euros/acc (-12% vs abonado en 2012 y ) el próximo día 21 de enero. Sobreponderar.

Sector Financiero . Las entidades continúan aprovechando el buen momento actual de los mercados para emitir. Tras BBVA , Popular (NasdaqGS: BPOP - noticias) y Caixabank , ayer le tocó el turno a Bankinter que colocó 500 mln de euros de cédulas hipotecarias a un plazo de 3,5 años y 220 pbs sobre midswap. El 68% del importe se colocó entre inversores extranjeros. Neutral.

La cartera de 5 grandes está compuesta por Abertis, Amadeus, Iberdrola (Other OTC: IBDRY - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2013 es de -2,3% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +11,12% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,060,20%
    SAN.MC
    11,800,38%
    TEF.MC
    4,850,14%
    IBE.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC
    2,270,44%
    SAB.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,70+1,86%
    BKT.MC
    7,13+1,39%
    GAM.MC
    8,03+1,32%
    TL5.MC
    13,53+1,23%
    IDR.MC
    29,930,89%
    ACS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    0,410,97%
    PRS.MC
    29,220,92%
    AMS.MC
    4,510,77%
    NHH.MC
    5,430,53%
    POP.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC

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