Análisis de mercado diario 2013-01-18, buenos datos desde China (18/01/2013)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
DWD.DE21,480,02
^STOXX50E3.144,17+4,91
IBE.MC4,850,01
ACXIF78,650,00
GEAPP109.124,00-126,00

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: confianza de la Universidad de Michigan

En Estados Unidos tan sólo conoceremos la confianza de la Universidad de Michigan de enero manteniendo niveles muy similares a diciembre (72,6e vs 72,9 previo).

Mercados financieros: apertura al alza apoyada por los buenos datos en China

Para hoy esperamos una apertura al alza , apoyada por los buenos datos que nos llegan desde China : aunque el PIB se desaceleró en el conjunto de 2012 hasta +7,8%, su nivel de expansión más bajo desde 1999 y que comprar con +9,3% en 2011, el dato ha superado las expectativas (+7,7%) y el objetivo anual del gobierno chino (+7,5%). Se confirma que el suelo de la desaceleración se tocó en 3T12, acelerándose en 4T12 hasta +7,9% vs +7,8%e y +7,4% en 3T12. Asimismo, otros datos más recientes sugieren que continuará la aceleración del crecimiento : las ventas al por menor crecieron un +15,2% en diciembre (15,1%e) vs 14,9% anterior, mientas que la producción industrial +10,3% (10,2%e) vs 10,1% previo. Además de las cifras publicadas en China, en Estados Unidos esperamos una mejora en la confianza consumidora (Universidad de Michigan) de enero. Asimismo, destacan los avances en Japón ( Nikkei +2,9%) tras la ligera corrección de las últimas sesiones y a la espera de nuevos estímulos monetarios en la reunión de la próxima semana del Banco de Japón .

En materia de riesgo soberano , la subasta de ayer del Tesoro mantuvo el buen tono con la colocación de 4.490 mln de euros (en la parte alta del rango 3.500 - 4.500 mln de euros), demanda sólida (aunque menor vs subastas anteriores) y caída del coste pero también en menor proporción que en las subastas de principios de semana (cerca de un 20% en el 2 años y del -5% en las otras referencias). Una subasta que era importante para comprobar cuánto apetito por parte del inversor sigue habiendo y sobre todo hacia los plazos más largos, y donde se sigue advirtiendo un mayor sesgo a los plazos cortos. Prueba de ello es que el 53% del importe total emitido ha sido a 2 años y sólo un 11% al plazo mayor (cerca de 30 años). Ahora habrá que ver si esta tendencia es sostenible, dado el exigente calendario a cumplir por el Tesoro en 2013 (necesidad de emitir 20.000 mln de euros de media al mes) con un entorno macroeconómico débil que dista mucho de mejorar (aún a pesar de que se están corrigiendo poco a poco los desequilibrios estructurales) y en ausencia de flujo de noticias positivas que permita que continúe la mejora de la percepción del riesgo .

En el plano empresarial, y tras decepciones ayer en dos grandes nombres como Citigroup (NYSE: C - noticias) y Bank of America Merrill Lynch , hoy será el turno de Morgan Stanley (Xetra: 885836 - noticias) y General Electric (Other OTC: GEAPP - noticias) .

Desde el punto de vista del análisis técnico , vigilaremos: Ibex 8.000 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.600 - 3.100 puntos y 1.380 - 1.580 para S&P 500 .

Principales citas empresariales: resultados de Morgan Stanley, General Electric y Schlumberger

En Estados Unidos, publican sus cuentas Morgan Stanley , General Electric y Schlumberger .

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: datos mixtos sector inmobiliario, encuesta Fed de Filadelfia decepciona

En Estados Unidos:

La encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia de enero siguió la pauta marcada por la de Nueva York decepcionando al mercado al situarse en terreno negativo (-5,8) frente a una mejora esperada (5,6) y un dato anterior revisado fuertemente a la baja (hasta 4,6 desde 8,1). Malos datos de los componentes de nuevo pedidos (-4,3 vs +4,9 anterior) y empleo (-5,2 vs -0,2 previo).

En el sector inmobiliario cifras mixtas. Muy buen comportamiento de las construcciones iniciales de diciembre (954.000 vs 890.000e vs 851.000 previo revisado a la baja en 10.000) que se incrementan +12,1% mensual. Por el contrario, los permisos de construcción crecieron de manera más moderada frente a lo estimado (+0,3% vs +0,5%e) con 903.000 permisos (vs 905.000e y 900.000 previo).

Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo sorprendieron positivamente al disminuir hasta 335.000 (vs 369.000e y 372.000 anterior).

En Europa, no tuvimos datos de interés.

Análisis de mercados: cierre positivo, destaca el avance de Carrefour

Saldo positivo para los mercados, con mejor comportamiento de índices como el CAC 40 (Paris: ^FCHI - noticias) (+1%), el portugués (+1,7%) o el italiano (+1,4%) frente al Eurostoxx 50 o el DAX (en torno al 0,6% en ambos casos). En Europa cabe destacar la subida de Carrefour (+6,1%) después de publicar unas ventas en línea con las estimaciones pero que han mostrado una mejora en Francia. En España, el Ibex avanzó +0,4% y sigue manteniendo el nivel de 8.600 puntos. IAG , Acciona (Other OTC: ACXIF - noticias) y BME fueron los valores con mayores revalorizaciones (4,6%, 3,1% y 3% respectivamente), mientras que en el día de ayer les toco a Red Eléctrica , Popular (NasdaqGS: BPOP - noticias) y Ferrovial ajustar parte de la subida que llevan acumulada, siendo los peores valores del selectivo.

Análisis de empresas: BBVA (Madrid: BBVA.MC - noticias) emite cédulas hipotecarias

BBVA . Ha emitido cédulas hipotecarias a 10 años por primera vez desde julio 2007 por parte de una entidad española. El importe total colocado ha ascendido a 1.000 mln de euros con una demanda de 3.200 mln de euros y habiendo colocado el 41% en Alemania y Austria . La mejora de sentimiento y la apertura de los mercados también se sigue reflejando en el precio de colocación, 215 pbs sobre midswap lo que supone 115 pbs por debajo de la TIR a 10 años de España. Mantener .

La cartera de 5 grandes está compuesta por Abertis , Amadeus , Iberdrola (Madrid: IBE.MC - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2013 es de -2,11% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +11,12% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,050,04%
    SAN.MC
    8,820,57%
    BBVA.MC
    4,840,06%
    IBE.MC
    2,260,13%
    SAB.MC
    11,740,13%
    TEF.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    15,76+2,40%
    FCC.MC
    5,72+2,16%
    BKT.MC
    8,02+1,17%
    TL5.MC
    26,390,96%
    ELE.MC
    29,920,86%
    ACS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    4,49-1,21%
    NHH.MC
    29,270,73%
    AMS.MC
    8,820,57%
    BBVA.MC
    0,410,48%
    PRS.MC
    2,980,33%
    MAP.MC

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