Análisis de mercado diario 2012-12-20, esperamos toma de beneficios (20/12/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
EGAS11,000,04
ACX.MC12,700,12
SAN.MC7,090,03
^STOXX50E3.192,27-7,42
IBE.MC4,950,03

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: PIB, indicadores adelantados y Philly Fed en EEUU

En Estados Unidos , tendremos revisiones finales de datos del PIB de 3T 12 (2,8%e vs 2,7% preliminar) y del consumo personal (1,7%e vs 1,4% preliminar). También conoceremos el índice de indicadores adelantados de noviembre (-0,2%e vs 0,2% anterior) y el dato de diciembre de la Fed de Philadelphia (-2,0e vs -10,7 anterior), además de las peticiones iniciales de desempleo , después del buen dato de la semana anterior.

En Europa contaremos con el dato de la confianza al consumo de la Eurozona de diciembre (-26,9 previo).

Mercados financieros: apertura a la baja, atención macro se centra en España y EEUU

Hoy esperamos apertura a la baja en las plazas europeas, siguiendo a la toma de beneficios en Estados Unidos (donde parecen aumentar las tensiones políticas en la negociación sobre el " fiscal cliff ", a pesar de lo que parecía un acercamiento de posturas entre los demócratas y los republicanos en los últimos días) y Japón (una vez confirmada una nueva ampliación de su QE en 10 bln Yenes hasta 101 bln Yenes pero sin novedades por el momento respecto a un nuevo objetivo de inflación, 2% estimado vs 1% actual).

En el plano macro, y después de la positiva sorpresa de ayer en la IFO alemana (componente de expectativas superando lo previsto), la atención de hoy se centrará en España (cifras de déficit público de noviembre) y Estados Unidos , donde destacará el PIB final del tercer trimestre y nuevas referencias en el sector manufacturero e inmobiliario .

En España, destacamos de ayer las declaraciones del BCE , que afirmó que desde el verano han vuelto a nuestro país cerca de 50.000 mln eur, invirtiéndose la tendencia gracias a los avances en la recapitalización de la banca española y al apoyo del BCE (Toronto: BCE.TO - noticias) con su nuevo programa de compra de deuda OMT.

Desde el punto de vista del análisis técnico , vigilaremos: Ibex 8.000 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.600 - 2.700 puntos y 1.300 - 1.580 para S&P 500 .

Principales citas empresariales: sin referencias de interés

Hoy no habrá citas de relevancia.

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: encuesta IFO alemana, permisos de construcción EEUU

En Europa, conocimos las encuestas IFO de Alemania , que mejoraron tanto la estimación (102e) como el dato anterior (101,4) al marcar 102,4 en diciembre. Esta mejora se debe al fuerte ascenso del componente de expectativas : 97,9 (vs 96,4e y 95,2 en noviembre), ya que el de la situación actual cayó ligeramente: 107,1 (vs 108e y 108,1 anterior).

En Estados Unidos, tuvimos referencias del sector inmobiliario con inicios de viviendas y permisos de construcción. En noviembre, los inicios de viviendas sufrieron un fuerte descenso de -3% (vs -2,4%e y 5,3% previo revisado desde 3,6%) tras el buen resultado visto en octubre. Mientras tanto, los permisos de construcción aumentaron muy por encima de lo previsto al crecer +3,6% (vs 0,8%e y -2,5% previo), recuperándose así de la caída de octubre.

Análisis de mercados: séptima sesión consecutiva de avances en el Ibex 35

Sesión de subidas en los principales mercados europeos ( DAX +0,2%, CAC 40 (Paris: ^FCHI - noticias) +0,4%, Eurostoxx 50 +0,4%), repitiéndose la tendencia de los últimos días con las miradas enfocadas hacia Estados Unidos. En España, el Ibex 35 suma su séptima sesión consecutiva al alza al cerrar cercano a los 8.265 puntos, con un avance del 1,2%. Pocos valores cerraron en negativo, destacando en este aspecto Acerinox (Madrid: ACX.MC - noticias) (-3,4%) y Sacyr (-2,3%). Por el lado positivo, fuertes subidas de Abengoa (Madrid: ABG.MC - noticias) (+8,6%), IAG (+6,2%) y ACS (Madrid: ACS.MC - noticias) (+5,3%). Por su parte, el diferencial español continuó con su relajación y cayó por debajo de los 385 pb, situándose la TIR en 5,26%.

Análisis de empresas: OPA de exclusión Metrovacesa, MoviStar Fusión alcanza 1 millón de clientes, Abengoa (Other OTC: ABGOF - noticias) se adjudica 3 contratos en Brasil

Metrovacesa . Anunció ayer a través de la CNMV que BBVA (Madrid: BBVA.MC - noticias) , Santander , B. Popular (SES: E1:P29.SI - noticias) , Banco Sabadell (entidades "oferentes") han alcanzado un acuerdo con Banesto y Bankia a través del cual se ha acordado promover la exclusión de negociación de las acciones de Metrovacesa. Las entidades oferentes formularán una OPA de exclusión dirigida a los accionistas de Metrovacesa no firmantes del acuerdo (4,406% del capital) a un precio de 2,28 eur/acción (pago en metálico). La oferta está sujeta a la aprobación en la Junta General Extraordinaria (viernes, 21 de diciembre).

Asimismo, Banesto ha suscrito un acuerdo con B. Santander (Madrid: SAN.MC - noticias) mediante el que la segunda adquirirá a la primera su participación del 12,27% en Metrovacesa. El precio acordado es 2,28 eur/acción , el mismo que se ofrecerá en la OPA de exclusión.

Esperamos que los accionistas voten mañana favorablemente a excluir Metrovacesa (prima 175% vs cierre anterior).

Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . Ha anunciado que Movistar Fusión , el producto convergente (telefonía fija, móvil, ADSL y TV) a través del que está reestructurando su oferta comercial, ha alcanzado ya el millón de clientes desde su lanzamiento el 1 de octubre. La aceptación de los clientes estaría siendo mayor de lo esperado. Noticia favorable. Esperamos impacto positivo en cotización, si bien las últimas buenas noticias publicadas ( OPV Alemania , compra de preferentes y probable salida a bolsa del negocio de LatAm , todas ellas con objeto de reducir deuda) no han servido para apoyar el valor. Sobreponderar.

Repsol . Anuncia las condiciones del scrip dividend (equivalente al dividendo a cuenta de 2012). Serán necesarios 33 derechos para recibir una acción de nueva emisión, y el número máximo de acciones a emitir es del 3,03% del capital. El precio a pagar por cada derecho será de 0,473 eur/derecho. La negociación de derechos tendrá lugar entre el 25 de diciembre de 2012 y el 10 de enero de 2013, con cotización prevista de las nuevas acciones a partir del 18 de enero. Sobreponderar .

Gas Natural (AMEX: EGAS - noticias) . Según prensa, Caixa Catalunya habría vendido su 1,49% del capital de la gasista por un importe de 182 mln eur (12,2 eur/ac, descuento del 10% respecto al último cierre). Esta operación era esperada, dado que la Unión Europea exige la venta de participadas a las entidades que reciban ayudas públicas. Tras esta venta, el accionariado de Gas Natural queda como sigue: La Caixa 35%, Repsol 30% y Sonatrach 3,85%. Mantener.

BBVA . Ha anunciado el pago de un dividendo a cuenta de 2012 de 0,10 eur/acc, que se efectuará el 10 enero. Mantener.

Abengoa . Ha sido seleccionada por la Agencia Nacional de Energía Eléctrica de Brasil ( Aneel ) para desarrollar tres proyectos detransmisión de energía eléctrica . El contrato está valorado en 1.000 mln eur. Abengoa será el responsable de realizar la ingeniería diseño, construcción, mantenimiento y puesta en servicio de las tres concesiones, de 2.400 kms de longitud. El proyecto se iniciará en marzo 2013 y se espera que esté operativo en marzo 2016. Infraponderar.

La cartera de 5 grandes está compuesta por DIA , Ferrovial , Iberdrola (Madrid: IBE.MC - noticias) , Repsol y Telefónica . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2012 es de +10,83% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,090,37%
    SAN.MC
    4,950,63%
    IBE.MC
    2,380,47%
    SAB.MC
    8,980,37%
    BBVA.MC
    12,020,50%
    TEF.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,87+1,61%
    BKT.MC
    4,77+1,27%
    NHH.MC
    5,61+1,10%
    POP.MC
    16,150,87%
    FCC.MC
    30,120,92%
    AMS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    29,980,55%
    ACS.MC
    7,090,37%
    SAN.MC
    7,470,31%
    GAM.MC

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