Análisis de mercado diario 2012-12-14, atención a los PMIs de Europa (14/12/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
^MXX40.890,53+408,73
SAN.MC7,060,01
^STOXX50E3.155,81+16,55
E1:P29.SI0,240,040

 

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: IPC Estados Unidos - PMI manufacturero Eurozona

En Estados Unidos,tendremos varias referencias con el IPC (Mexico: ^MXX - noticias) (-0,2%e vs 0,1% previo mensual y 2,2% anterior i.a.), la producción industrial (0,3%e vs -0,4% previo) y la utilización de capacidad (78%e vs 77,8% anterior), todas ellas de noviembre.

En Europa, conoceremos los PMI's de diciembre manufacturero y de servicios de la Eurozona yde Alemania, además del PMI compuesto y el IPC (SES: E1:I12.SI - noticias) de noviembre de la Eurozona.

Mercados financieros: Esperamos apertura moderadamente alcista en las bolsas

Hoy esperamos una apertura moderadamente alcista apoyada por el acuerdo sobre el supervisor único bancario en Europa y el éxito de la subasta de bonos de ayer en España. La clave de la sesión estará en los PMIs preliminares de diciembre de la Eurozona , que deberían mostrar una leve mejora frente a noviembre. Además, destacamos el IPC de noviembre y datos de empleo europeos. Antes del cierre de la sesión esperamos conocer novedades sobre los acuerdos establecidos en la Cumbre Europea que culmina hoy. En EEUU estaremos pendientes de la producción industrial de noviembre, que debería recuperar tras la caída sufrida en octubre. No esperamos novedades en cuanto a los acuerdos sobre el "fiscal cliff" después de que ayer el portavoz (republicano) del Congreso reflejara las diferencias que aún les separa del partido demócrata.

Ayer, éxito en la colocación de bonos por parte del Tesoro español. Colocó 2 .400 mlns euros en bonos a 3, 5 y 28 años, ligeramente por encima del objetivo máximo previsto de 2.000 mlns euros. Los bonos a 3 años tuvieron una demanda muy superior a la anterior subasta con un "bid to cover" de 4,8x (vs 2x anterior), y una rentabilidad media del 3,36% (vs 3,39% anterior). Los bonos a 5 años también experimentaron un aumento de la demanda, con un "bid to cover" de 3,13x (vs 2,47x anterior), y la rentabilidad media disminuyó hasta 4,2% (vs 4,76% anterior). Finalmente en el tramo a 28 años tuvieron un "bid to cover" de 2,09x y una rentabilidad del 5,89%.

Desde el punto de vista del análisis técnico, vigilaremos: Ibex 7.550 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.400 - 2.600 puntos y 1.300 - 1.580 para S&P 500 (SNP: ^GSPC - noticias) .

Principales citas empresariales: Sin datos de relevancia

No tendremos citas de interés .

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: Las ventas al por menor de Estados Unidos subieron en noviembre un 0,3%

En Estados Unidos,

El dato de noviembre del IPP cayó por encima de lo previsto al marcar un descenso de -0,8% (vs -0,5%e y -0,2% anterior mensual). Por su parte, el dato subyacente tuvo un comportamiento prácticamente plano al subir +0,1% (vs 0,2%e y -0,2% anterior).

Las ventas al por menor subieron en noviembre un 0,3% (vs 0,3%e y -0,3% previo), tal y como esperaba el consenso de mercado, y cierra así una racha de dos meses consecutivos de caídas.

Los inventarios de negocios crecieron en octubre un 0,4% (0,4%e vs 0,7% anterior), en línea con lo que estimaba el mercado.

En España, elIPCmensual de noviembrecumplió la previsión disminuyendo -0,1% (vs -0,1%e y +0,8% anterior). El dato interanual final fue de +2,9% (vs +2,9% estimado previo y +3,5% anterior). En términos subyacentes, el IPC mensual cumplió la previsión aumentando +0,2% (vs +0,2% e y +1,3% anterior), mientras que el IPC anual apenas varió la previsión subiendo +2,3% (vs +2,2%e y +2,5% anterior).

Análisis de mercados: Sesión de ligeras caídas en las principales plazas europeas

Sesión de ligeras caídas en las principales plazas europeas, con el DAX (Xetra: ^GDAXI - noticias) liderando las pérdidas con un descenso del -0,43%. Sin embargo, en España , el Ibex 35 (Madrid: IBEX.MC - noticias) consiguió superar la barrera de los 8.000 puntos al cerrar con una subida del +0,4%. Nuestro selectivo no recuperaba este nivel desde hace 2 meses (18 octubre). En este entorno, Endesa (TLO: ELE-U.TI - noticias) (-1,3%) y Bankia (-1,3%) fueron los que más cayeron mientras que, por el lado positivo, observamos fuertes subidas de Sacyr (+5,3%) y Abengoa (Madrid: ABG.MC - noticias) (+3,9%) tras confirmarse el miércoles que continuarían formando parte del Ibex 35. Por su parte, el diferencial español se mantuvo estable cercano a los 405 p.b., situándose la TIR (SNP: ^TIRY - noticias) en 5,4%.

Análisis de empresas: Se confirma la participación de Santander (Madrid: SAN.MC - noticias) , Caixabank, Popular (SES: E1:P29.SI - noticias) en el capital de SAREB

Sector financiero. Se confirma la participación en el capital de la SAREB de Santander, Caixabank, Banco Sabadell, Popular y Kutxabank que a 12 de diciembre ya han aportado 430 mln de euros en forma de capital. Sumando la aportación del FROB de 397 mln de euros la SAREB ya tiene constituidos 827 mln de euros de un total de 3.800 mln de euros de recursos propios necesarios (entre Equity y deuda subordinada) para un volumen de activos de 59.000 mln de euros que tendrá la sociedad. En la tabla se especifica la cantidad puesta por cada entidad así como lo que quedaría pendiente para aquellas entidades que han hecho público el importe con el que participarán (25% en Equity y 75% restante en suscripción de deuda subordinada):






Las aportaciones pendientes se realizarán mediante una nueva ampliación de capital de la SAREB y la suscripción por parte de los inversores de deuda subordinada, de modo que la operación quede cerrada antes del 31 de diciembre al igual que el traspaso de los 44.000 mln de euros en activos provenientes de las 4 entidades nacionalizadas. Por lo que respecta a las entidades del Grupo 2 (Cajatres, Liberbank, Banca CEISS y BMN), el traspaso de sus activos tendrá lugar en 2013 lo que requerirá nueva ampliación de capital y emisión de deuda subordinada por parte de la SAREB. Noticia sin impacto, aún pendiente de concretar la participación total de inversores privados (entre ellos las aseguradoras).

Popular . Alcanza un acuerdo con un consorcio integrado por Lindorff y fondos asesorados por AnaCap para la venta de una cartera de préstamos fallidossin garantía por importe de 1.143 mln de euros. La operación se enmarca dentro del Plan de Negocio 2012-2014 y tiene un impacto positivo tanto en recursos propios como en cuenta de resultados al encontrarse íntegramente dotados los préstamos que son objeto de venta. Sin impacto . Infraponderar.

La cartera de 5 grandes está compuesta por DIA, Ferrovial, Iberdrola (EUREX: I1BE.EX - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2012 es de +7,99% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,060,20%
    SAN.MC
    11,800,38%
    TEF.MC
    4,850,14%
    IBE.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC
    2,270,44%
    SAB.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,70+1,86%
    BKT.MC
    7,13+1,39%
    GAM.MC
    8,03+1,32%
    TL5.MC
    13,53+1,23%
    IDR.MC
    29,930,89%
    ACS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    0,410,97%
    PRS.MC
    29,220,92%
    AMS.MC
    4,510,77%
    NHH.MC
    5,430,53%
    POP.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC

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