Análisis de mercado diario 2012-11-27, acuerdo sobre Grecia (27/11/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
SAN.MC7,080,04
ACS.MC29,880,26
SYRVF6,150,00

 

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: Confianza del consumidor EE.UU - PIB 3T12 Reino Unido

En Estados Unidos,conoceremos: la confianza del consumidor de noviembre con ligera mejora esperada hasta niveles de 73 (vs 72,2 previo), del mes de octubre se publicarán los pedidos de bienes duraderos (-1%e vs +9,9% i.a previo) y la misma referencia sin trasporte, además del índice CaseShiller del precio de viviendas de septiembre (+2,9%e i.a vs +2,03% previo).

En Europa, conoceremos el dato final del PIB 3T12 de Reino Unido: +1%e trimestral y 0%e i.a (vs -0,4% y -0,5% respectivamente en 2T12) y sus componentes.

Mercados financieros: Eurogrupo llega a un acuerdo para desbloquear los fondos para Grecia

Acuerdo sobre Grecia . El Eurogrupo finalmente ha llegado a un acuerdo para desbloquear los fondos (43.700 mln eur) para Grecia, con un primer desembolso previsto para diciembre (34.400 mln eur) y el resto (9.300 mln eur) en tres tramos a lo largo del primer trimestre de 2013. El acuerdo debe aún ser aprobado oficialmente (previsto para el 13-diciembre) tras el visto de bueno de varios parlamentos ( Alemania , Finlandia y Holanda entre ellos). Las medidas acordadas buscan reducir la deuda griega en 40.000 mln eur, para llegar a una DP/PIB del 124% en 2020 (vs 120% inicialmente), pero con la intención de llegar al 110% en 2022 (lo que podría requerir una quita, que por el momento no se contempla). Entre los acuerdos alcanzados ayer para reducir la deuda, destacamos: reducción de los tipos de interés de los préstamos bilaterales (de 150 pb a 50 pb), menor comisión por el préstamo del EFSF (-10 pb), extensión de 15 a 30 años en los préstamos bilaterales, 10 años de carencia en el pago de intereses al EFSF y traspaso de los beneficios obtenidos por el BCE en su cartera de deuda griega al gobierno heleno). Aunque entendemos que el acuerdo está en buena medida descontado en mercado, esperamos buena acogida de las bolsas al eliminarse una incertidumbre en el corto plazo, algo que también está recogiendo el Euro (apreciado hasta 1,30 USD/Eur).

A nivel nacional, el Tesoro celebrará subastas de Letras a 3 y 6 meses, con objetivo de captación entre 3.000 y 4.000 mln eur, y donde no debería haber problemas teniendo en cuenta el éxito de las últimas subastas (ya financiando las necesidades de 2013 desde la semana pasada) y el hecho de que son plazos muy cortos.

En el plano macroeconómico, seguiremos pendientes de referencias en Estados Unidos, donde previsiblemente los precios de viviendas y la confianza consumidora sigan mejorando.

Principales citas empresariales:

No tendremos citas de interés .

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: Encuesta GFK de Confianza del consumidor Alemania

En Estados Unidos, no hubo citas de interés.

En Alemania, se publicó el resultado de la encuesta GFK (Xetra: 587530 - noticias) de Confianza de consumidor de diciembre con un resultado de 5,9 (vs 6,2e y 6,3 anterior).

Análisis de mercados: Sesión de números rojos en las principales plazas europeas

Comenzó la semana teñida de rojo en las principales plazas europeas ( DAX (EUREX: FDAX.EX - noticias) -0,23%, Eurostoxx -0,6%, CAC 40 (Brussels: INCAC.BR - noticias) -0,8%) tras los avances de la semana pasada y con los inversores atentos a la reunión del Eurogrupo. En España , el Ibex 35 (Madrid: IBEX.MC - noticias) se suma a las caídas y marcó un retroceso del -0,44%, cerrando cercano a los 7.8XX puntos. De esta manera, pocos valores acabaron cerrando en positivo, destacando en este aspecto ACS (Madrid: ACS.MC - noticias) (+1,8%), Banco Sabadell (+1,5%) e IAG (+1,15%). Por el lado negativo, Sacyr Vallehermoso (Other OTC: SYRVF.PK - noticias) (-4,1%), Mediaset (Dusseldorf: MDS.DU - noticias) (-2,95%) y Abengoa (Madrid: ABG.MC - noticias) (-2,44%) fueron los que más cayeron. Por su parte, el diferencial español se mantuvo estable cercano a los 420 pb, situándose la TIR (SNP: ^TIRY - noticias) en 5,62%.

Análisis de empresas: Santander (Madrid: SAN.MC - noticias) anuncia calendario para la nueva aplicación del programa "Santander Dividendo Elección"

Sector Financiero . Según declaraciones del Ministro de Economía las 4 entidades nacionalizadas ( BFA-Bankia , Banco Valencia , NCG Banco y Catalunya Caixa ) recibirán un total de 37.000 mln de euros de ayuda. A esta cantidad habrá que sumar el importe que se dedicará a poner en marcha la SAREB de modo que el rescate total del sector podría situarse en torno a 40.000 mln de euros, cifras en línea con las barajadas por el mercado. Por otro lado, en prensa hablan de que hoy el BCE y el FROB podrían aprobar hoy los planes de recapitalización de estas entidades nacionalizadas.

IAG. El personal de tierra de Iberia (Madrid: IBLA.MC - noticias) ha convocado una huelga para los días 14/21 de diciembre por su disconformidad sobre los planes de reestructuración del grupo. Esta convocatoria no nos sorprende ya que advertíamos que las negociaciones entre la directiva y los distintos colectivos de trabajadores (tierra, tripulantes de cabina y pilotos) sería muy complicada. A partir de la reunión que mantuvimos el viernes con los directivos del departamento de relación con inversores, hoy enviamos una notapara explicar los motivos que han llevado a la directiva a lanzar el plan de reestructuración, comentar la evolución de Iberia Express y estrategia de Iberia y aclarar algunas dudas que nos habían surgido tras la celebración del Día del Inversor (9 de noviembre). En nuestra opinión, seguimos viendo que la situación de Iberia es muy incierta. Creemos que los títulos continuarán cotizando con una volatilidad elevada y consideramos que los inversores con un perfil de riesgo moderado deberían estar al margen del valor. Recomendación y precio objetivo en revisión.

Santander . Ha anunciado el calendario previsto para la nueva aplicación del programa "Santander Dividendo Elección" correspondiente al tercer dividendo a cuenta de los resultados 2012 que será aproximadamente de 0,15 euros/acc. El calendario será:

* 11 de enero de 2013. Comunicación del número de derechos necesarios para recibir una acción y del precio definitivo del compromiso de compra de derechos.
* 14 de enero de 2013. Fecha de referencia para la asignación de derechos.
* 15 de enero de 2013. Comienzo del período de negociación de derechos. La acción Santander cotiza "ex-cupón".
* 24 de enero de 2013. Fin del plazo para solicitar retribución en efectivo (venta de derechos a Grupo Santander).
* 29 de enero de 2013. Fin del período de negociación de derechos. Adquisición por Grupo Santander de derechos de asignación gratuita.
* 1 de febrero de 2013. Pago de efectivo a accionistas que hayan solicitado retribución en efectivo.
* 8 de febrero de 2013. Inicio de la contratación ordinaria de las nuevas acciones.

La cartera de 5 grandes está compuesta por DIA, Ferrovial, Iberdrola (EUREX: I1BE.EX - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2012 es de +12,2% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,080,59%
    SAN.MC
    4,930,16%
    IBE.MC
    2,350,47%
    SAB.MC
    8,900,53%
    BBVA.MC
    5,67-1,82%
    BKT.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    0,410,98%
    PRS.MC
    22,920,79%
    ENG.MC
    30,030,62%
    AMS.MC
    8,120,57%
    TL5.MC
    26,870,45%
    ELE.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    5,67-1,82%
    BKT.MC
    7,40-1,27%
    GAM.MC
    29,880,88%
    ACS.MC
    7,080,59%
    SAN.MC
    8,900,53%
    BBVA.MC

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