Análisis de mercado diario 2012-11-23, mercados al alza a la espera del Eurogrupo (23/11/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
GCTAF9,770,00
^STOXX50E3.155,81+16,55
IDR.MC13,530,16
TEF.MC11,800,05

 

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: PIB Alemania 3T12

En Estados Unidos, no tendremos ninguna cita relevante.

En Europa, PIB final y demanda interna de Alemania , ambos de 3T12.

Mercados financieros: Esperamos que los mercados mantengan la senda alcista en apertura

Hoy esperamos que los mercados mantengan la senda alcista de la semana en apertura, en una jornada en la que recuperaremos la referencia de Estados Unidos (aunque estará abierta tan sólo media sesión). Mientras por el frente macro, los PMIs manufactureros de ayer sorprendieron al mejorar aunque los niveles se mantienen lejos de zona de expansión y la visión de la evolución macroeconómica no varia. Esta mejora da signos de cierta estabilización en esa tendencia de deterioro si bien la pregunta que hay que hacerse es ¿durante cuánto tiempo se va a mantener esta estabilización?. En este sentido, lo único que queda es esperar y ver, con especial atención hoy a las encuestas IFO de Alemania correspondientes al mes de noviembre y para las que se espera un ligero descenso.

Además, los datos de PIB 3T12 final en Alemania han confirmado las cifras preliminares con crecimiento trimestral del +0,2% y +0,9% i.a. Por componentes, debilidad de la demanda internasin crecimiento en 3T12 (0% i.a) y revisión a la baja del 2T12 (-0,4% vs -0,1% previo). Mejora en exportaciones (+1,4% i.a vs +1%e y +3,3% previo revisado al alza en +80 pbs) y crecimiento de la inversión en capital en contra de lo estimado (+0,2% vs -0,1%e) aunque con la lectura negativa del dato del 2T12 fuertemente revisado a la baja (-2,1% i.a dede -0,9% i.a).

Por lo que respecta a España, el Tesoro consiguió colocar ayer 3.800 mln euros en obligaciones y bonos a 3, 5 y 9 años frente a 3.500 mln euros previstos. En el tramo a 3 años la demanda empeoró respecto a la colocación anterior con un "bid to cover" de 2,1x (vs 2,8x anterior) con una rentabilidad inferior : 3,617 % (vs 3,66% anterior). A 5 años el "bid to cover" aumentó hasta 2,6x (vs 2,5x anterior) y la rentabilidad cayó hasta 4,48% (vs 4,77% anterior). A 9 años la demanda disminuyó con un "bid to cover" 1,8x (vs 2,2x anterior) y la rentabilidad disminuyó hasta 5,52% (vs 5.55 % anterior). Un tono positivo de las subastas, con una demanda que se mantiene sólida, moderación (aunque reducida) del coste pero destacando un aumento de la vida media de la deuda subastada en noviembre hasta 5 años (máximos desde los primeros meses de 2012) y la mayor participación del sector no residente que mantiene el 32,8% del total de la deuda española en circulación.

Desde el punto de vista del análisis técnico, a corto plazo vigilaremos: Ibex 7.150 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.400 - 2.600 puntos y 1.300 - 1.580 para S&P 500 (SNP: ^GSPC - noticias) .

Principales citas empresariales:

Hoy no tendremos citas empresariales de relevancia ni en Estados Unidos ni en Europa .

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: PMI´s adelantados de noviembre Eurozona

En Europa, conocimos los PMI´s adelantados de noviembre con mejora en el manufacturero en todos los casos y deterioro en el de Serviciosexcepto para Francia. Así, en la Eurozona, si bien el PMI servicios se quedó por debajo de las previsiones y la referencia de octubre (45,7 vs 46e y anterior) el manufacturero superó las estimaciones con un nivel de 46,2 (vs 45,6e y 45,4 anterior). Un comportamiento que ha propiciado que el dato compuesto se mantenga estable en 45,8 (vs 45,7e y anterior). Por países:

En Francia, el PMI servicios aumentó hasta 46,1 (vs 45e y 44,6 anterior) al igual que el PMI manufacturero que alcanzó los 44,7 (vs 44e y 43,7 anterior).

En Alemania, el PMI servicios marcó mínimos de julio 09 en niveles de 48 (vs 48,3e y 48,4 anterior) mientras que el PMI manufacturero aumentó respecto al dato anterior hasta 46,8 (vs 46,0e y anterior).

En Estados Unidos, no tuvimos ningún dato por ser festivo (Acción de Gracias).

Análisis de mercados: Sesión de avances en las principales plazas europeas sin la referencia de Wall St.

Sesión de avances en las principales plazas europeas ( DAX (EUREX: FDAX.EX - noticias) +0,8%, CAC 40 (Brussels: INCAC.BR - noticias) +0,6%, Eurostoxx +0,6%) sin la importante referencia de Wall St ., que ayer cerró por la festividad de Acción de Gracias, yapoyados por unos datos de PMIs algo mejores de lo esperado en el componente manufacturero. Así, el Ibex 35 (Madrid: IBEX.MC - noticias) lideró las subidas europeas al sumarse un +0,9% para cerrar por encima de los 7.800 puntos, un avance al que también aporto el buen todo del resultado de las subastas de bonos a 3, 5 y 9 años. De esta manera, pocos valores cerraron en negativo, destacando Indra (Madrid: IDR.MC - noticias) (-3%) que fue la que más cayó. Por el lado positivo, Gamesa (Other OTC: GCTAF.PK - noticias) (+5,1%) y OHL (+3,4%) protagonizaron las mayores subidas. También cabe destacar Inditex que volvió a marcar máximos históricos con un precio de 103 euros/acc . Por último, el diferencial español continuó con su relajación al caer a los 420 pbs, situándose la TIR (SNP: ^TIRY - noticias) en 5,66%.

Análisis de empresas: Caixabank llevará a cabo la conversión del 50% del importe nominal de la las obligaciones I/201

Caixabank. El próximo 10 de diciembre se llevará a cabo la conversión necesaria del 50% del importe nominal de la las obligaciones I/2011 que aún no se hayan convertido. Esta emisión de obligaciones se realizó en junio del 2011 por importe de 1.500 mln de euros y la conversión parcial se hará frente con la emisión de nuevas acciones. El precio de referencia será de 5,253 euros/acc un 90% por encima del cierre de ayer. No debería producirse impacto en cotización ya que los términos de la emisión de obligaciones ya se era conocido. Recomendación en revisión.

La cartera de 5 grandes está compuesta por DIA, Ferrovial, Iberdrola (EUREX: I1BE.EX - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2012 es de +12,3% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,060,20%
    SAN.MC
    11,800,38%
    TEF.MC
    4,850,14%
    IBE.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC
    2,270,44%
    SAB.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,70+1,86%
    BKT.MC
    7,13+1,39%
    GAM.MC
    8,03+1,32%
    TL5.MC
    13,53+1,23%
    IDR.MC
    29,930,89%
    ACS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    0,410,97%
    PRS.MC
    29,220,92%
    AMS.MC
    4,510,77%
    NHH.MC
    5,430,53%
    POP.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC

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