Análisis de mercado diario 2012-11-30, pendientes de los datos macro (30/11/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
GCTAF10,120,16
^STOXX50E3.192,33+16,36
TEF.MC12,050,05

 

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas Índice manufacturero de Chicago - IPC España

En Estados Unidos,tendremos datos de consumo de octubre con tasa general del deflactor PCE (+1,8% i.aest. vs +1,7% i.a anterior) y la subyacente que debería mantenerse contenida en niveles de +1,7% i.a. Además, ingresos y gastos personales (+0,2% i.a y +0,1% i.a est vs +0,4% i.a y +0,8% i.a previo respectivamente) e Índice manufacturero de Chicago de noviembre (51e vs 49,9 previo).

En Europa, conoceremos el estimador IPC (SES: E1:I12.SI - noticias) de laEurozona de noviembre (+2,4%e i.a vs +2,5% previo). y, en España, el IPC preliminar del mismo mes (+3,4%e i.a vs +3,5% previo).

En Japón , hemos conocido datos de octubre: el IPC, que se mantiene en zona de deflación (-0,4% i.a., en línea con lo esperado y vs -0,3% anterior) y justifica una política monetaria claramente expansiva y la fijación de un objetivo de inflación, y producción industrial que ha batido claramente las estimaciones(+1,8% mensual vs -2%e y -4,1% anterior).

Mercados financieros: Apertura sin grandes cambios en las plazas europeas

Esperamos apertura sin grandes cambios en las plazas europeas, con los datos macro como principal punto de referencia, y donde esperamos ver: 1) en Estados Unidos, moderación del consumo privado (gastos personales desacelerando su tasa de crecimiento) y aceleración en manufacturas (gestores de compra de Chicago > 50 puntos, en zona de expansión), mientras que la inflación se mantendría perfectamente c ontrolada(deflactor del consumo privado subyacente estable en 1,7%e), 2) en la Eurozona, nuevo repunte en la tasa de paro y ligera moderación en inflación. En ambos casos, datos que justifican que los bancos centrales mantengan sus políticas monetarias expansivas.

Desde el punto de vista del análisis técnico, vigilaremos: Ibex 7.150 - 9.000 puntos, Eurostoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) 2.400 - 2.600 puntos y 1.300 - 1.580 para S&P 500 (SNP: ^GSPC - noticias) .

Principales citas empresariales:

No tendremos citas de interés .

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: Primeras revisiones de los datos del 3T12 en Estados Unidos, PIB al alza hasta 2,7%

En Estados Unidos,

Conocimos las primeras revisiones de los datos del 3T12. Tal y como se esperaba, el PIB se revisó al alza hasta 2,7% pero ligeramente por debajo de lo estimado (2,8%e y 2% preliminar). Por componentes, sin embargo, el consumo personal se revisó a la baja hasta 1,4% (2%e y preliminar), marcando mínimos desde 2T11. Igualmente, tanto el índice de precios del PIB (2,8%e y preliminar) como el PCE principal (1,3% y preliminar) se revisaron ligeramente a la baja, marcando 2,7% y 1,1%, respectivamente.

Por otro lado, las ventas pendientes de viviendas de octubre sorprendieron al crecer sustancialmente un +5,2% (vs +1%e mensual y +0,3% anterior revisado a la baja 10 pbs), por encima de lo esperado por el consenso de mercado.

Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo mostraron un descenso hasta 393.000 personas desde las 416.000 de la semana pasada (ligeramente revisado al alza desde 410.000). Aún así, los datos continúan distorsionados por los efectos del huracán Sandy.

En Europa,

Se publicaron los diferentes índices de confianza de la Eurozona de noviembre que mostraron una mejora general respecto a los datos de octubre y frente a los estimado, excepto para la confianza consumidora. El dato final del índice de confianza al consumo confirmó niveles de - 26,9 (vs -25,7 anterior), tal y como se esperaba. El índice de clima empresarial mejoró notablemente al marcar -1,19 (vs -1,60e y -1,61 anterior revisado desde -1,62). La confianza económica aumentó por encima de lo esperado hasta 85,7 (vs 84,5e y 84,3 anterior revisado desde 84,5). La confianza en servicios mejoró tanto frente el dato anterior como a lo esperado por el mercado marcando -11,9 (vs -12,5e y -12,1 anterior). Por último, la confianza industrial recuperó niveles de julio de este año al situarse en -15,1 (vs -17,1e y -18,3 anterior revisado desde -18).

En Alemaniala tasa de desempleo de noviembre se mantuvo estable según lo previsto en 6,9%.

Análisis de mercados: Sesión de fuertes subidas en los principales mercados europeos

Sesión de fuertes subidas en los principales mercados europeos ( DAX (EUREX: FDAX.EX - noticias) +0,8%, CAC 40 (Brussels: INCAC.BR - noticias) +1,5%, Eurostoxx 50 +1,3%), contagiados por el optimismo que llega desde Estados Unidos tras tranquilizar Barack Obama a aquellos preocupados por el cercano "fiscal cliff". Así, en España el Ibex 35 (Madrid: IBEX.MC - noticias) se unió a la tendencia alcista y subió un +1,74% para cerrar cercano a los 7.974 puntos. Pocos valores terminaron en negativo, destacando Técnicas Reunidas , que cedió un -2%. Por el lado positivo, fuertes subidas de Gamesa (Other OTC: GCTAF.PK - noticias) (+6,6%), Banco Sabadell (+5,7%) y Mediaset (Dusseldorf: MDS.DU - noticias) (+5,7%). Por su parte, el diferencial español se mantiene estable alrededor de los 400 pb, situándose la TIR (SNP: ^TIRY - noticias) en 5,XX%.

Análisis de empresas: Ferrovial aprueba dividendo a cuenta de los resultados 2012 de 1 euro/acc

Ferrovial . Ayer el Consejo de Administración ha aprobado el reparto de un dividendo a cuenta de los resultados 2012 de 1 euro/acc a pagar el próximo 13 de diciembre y que supone una RPD del 8,8%. Esto eleva el dividendo total abonado durante 2012 a 1,25 euros/acc (RPD %) y supone un incremento del 150% vs abonado en 2011. Asimismo se propondrá para la aprobación en la JGA de 2013 el reparto de un dividendo complementario de 0,25 euros/acc. Sobreponderar.

Sector eléctrico. ElFADE ha realizado una nueva emisión de 1.750 mln eur (bono a 3 años). Valoramos positivamente los avances en la titulización del déficit tarifario, con buena acogida por parte del mercado (un 46% de la emisión se habría colocado entre inversores internacionales).

Caixabank. Nuevo programa de " script dividend " que supondrá para la entidad realizar una ampliación de capital máxima de 92.615.845 acciones(2,2% del número actual en circulación) para atender al pago en acciones. Características del aumento de capital :

Cada acción del banco en circulación otorgará un derecho de asignación gratuita, siendo necesarios 45 derechos para recibir una acción nueva.

El precio de cada derecho de asignación gratuitaqueda fijado en 0,06 euros/ acc, de modo que los accionistas que deseen recibir su remuneración en efectivo podrán vender sus derechos de asignación gratuita a Banco Santander (Amsterdam: SANT.AS - noticias) a ese precio o en su defecto también pueden optar por vender los derechos en mercado.

Los derechos serán negociados durante el plazo de quince días naturales, comenzando el día 11 de septiembre.

Las acciones nuevas que se emitan en el aumento serán acciones ordinarias de 1 euro de valor nominal cada una, de la misma clase y serie que las actualmente en circulación. Las nuevas acciones se emitirán sin prima de emisión. Como consecuencia el importe máximo del aumento asciende a 92,6 mln de euros cantidad que en última instancia dependerá del número de acciones finalmente emitidas en función de la aceptación del dividendo en acciones.

Por otro lado, el calendario previsto para el programa es el siguiente:

6/12/12. Comienzo del período de negociación de derechos. La acción Caixabank cotiza "ex-cupón".

14/12/12. Fin del plazo para solicitar retribución en efectivo (venta de derechos a Caixabank).

20/12/12. Fin del período de negociación de derechos.

27/12/12. Pago del dividendo en efectivo para aquellos accionistas que lo hayan solicitado.

07/01/13. Inicio de cotización de las nuevas acciones.

Con este dividendo, el total repartido durante el conjunto del año asciende a 0,23 euros/acc que supone una RPD del 7,8%. Recomendación en revisión.

La cartera de 5 grandes está compuesta por DIA, Ferrovial, Iberdrola (EUREX: I1BE.EX - noticias) , Repsol y Telefónica (Madrid: TEF.MC - noticias) . La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2012 es de +10,65% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)

 

Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    2,45+3,12%
    SAB.MC
    7,100,68%
    SAN.MC
    4,970,46%
    IBE.MC
    8,99+1,07%
    BBVA.MC
    12,060,50%
    TEF.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    2,45+3,12%
    SAB.MC
    16,27+1,59%
    FCC.MC
    59,29+1,19%
    ANA.MC
    8,99+1,07%
    BBVA.MC
    5,640,95%
    POP.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    29,900,53%
    AMS.MC
    20,640,17%
    GAS.MC

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