Análisis de mercado diario, 2012-06-29 (29/06/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
^STOXX50E3.139,26+47,74
ACS.MC29,670,15
^TIRY0,00

 

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: Confianza consumidora Universidad de Michigan

En Europa, finalizará la Cumbre Europea de dos días. Además, conoceremos varios datos de interés: el estimador del IPC (Xetra: A0D8E1 - noticias) de junio, que se espera que se mantenga invariado en 2,4% interanual, y la M3 (media de 3 meses) se mantendría muy moderada en mayo (+2,6%e vs +2,7% previo).

En Estados Unidos contaremos con numerosas referencias macroeconómicas: ingresos y gastos personales de mayo (con crecimientos moderados en línea con meses anteriores: +0,2% y +0,1% estimados, respectivamente), deflactor del consumo privado subyacente del mismo mes (con nueva moderación hasta 1,8%e vs 1,9%), Gestores de compra de Chicago (53e vs 52,7 anterior, aunque el riesgo es a la baja tras el mal dato de la Philly Fed) y confianza consumidora de la Universidad de Michigan (dato final de junio, donde se podría confirmar la moderación vista en la cifra preliminar, hasta 74,1e vs 79,3 en mayo).

Mercados financieros: Esperamos apertura al alza, recogiendo anuncios de la Cumbre Europea

Hoy esperamos apertura al alza, recogiendo los anuncios realizados esta madrugada en la Cumbre Europea, y que se pueden resumir en dos buenas noticias, si bien es clave que se concreten los detalles de forma adecuada para que su impacto positivo en mercado sea duradero: 1) Recapitalización directa a los bancos (sin pasar por los estados, con la consiguiente ruptura del bucle riesgo soberano-riesgo financiero) previa conversión del BCE en supervisor único de las entidades financieras (previsto para final de 2012?) y 2) los fondos de rescate europeo podrán comprar deuda pública de países con elevados costes de financiación, sin condiciones explícitas (aunque probablemente sí con recomendaciones), lo que permitirá reducir la presión sobre los costes de financiación de economías como España e Italia . Estas noticias suponen un avance hacia una unión bancaria y un apoyo a la estabilidad financiera y al Euro, pero ahora quedan por concretar los detalles (¿recapitalización directa a la banca será aprobada por todos los países?, ¿llegará a tiempo para España?, ¿habrá "recomendaciones" para el país que se beneficie de compras de su deuda por parte de los fondos de rescate?).

En el caso concreto de España, la inyección de capital a los bancos se haría inicialmente vía EFSF para después trasladarlo al ESM. El rescate no computará como deuda y el ESM no tendrá estatus de acreedor preferente, ambas noticias positivas y que están permitiendo esta mañana una fuerte relajación de la prima de riesgo : en España, -55 pb hasta 488 pb, TIR (SNP: ^TIRY - noticias) 10 años 6,5% (vs máximo 7,3%) y en Italia. La TIR de Alemania repunta a niveles de 1,63% vs
Hoy continuará la Cumbre Europea, donde quedan por tratar temas relevantes, entre ellos el Pacto por el crecimiento(es necesario alcanzar un compromiso entre disciplina fiscal y crecimiento económico), y en este sentido recordamos que la minicumbre del viernes entre Alemania, Francia, España e Italia se mostró a favor de destinar un 1% del PIB de la Eurozona (120.000-130.000 mln eur) a políticas de crecimiento. Queda por ver si se aprueba y sobre todo cómo se financiarían estas políticas.

En el plano macro, en Estados Unidos contaremos con referencias relevantes, tanto en términos de consumo privado (gastos personales, que podrían mantenerse débiles) como de encuestas manufacturera s (Gestores de compra de Chicago, última referencia regional antes del dato nacional ISM manufacturero que conoceremos la próxima semana) y de precios (se publicará la medida de inflación preferida de la FED, el deflactor del consumo privado subyacente, confirmando la ausencia de presiones inflacionistas).

Desde elpunto de vista técnico, a corto plazovigilaremos: Ibex 6.000 - 7.000 puntos, Futuro Eurostoxx 50 1.900 - 2.300 puntos y 1.260 - 1.350 para S&P 500 (SNP: ^GSPC - noticias) .

Principales citas empresariales: Mapfre (Madrid: MAP.MC - noticias) reparte dividendo

En España Mapfre reparte dividendo (0,08 eur/acción).

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: Datos de confianza de la Eurozona incumplieron levemente las previsiones

En la Eurozona:

Los datos de confianza de junio incumplieron levemente las previsiones y cayeron por debajo del nivel de mayo: consumo -19,8 vs -19,6e y anterior, económica: 89,9 vs 89,6e y 90,5 anterior, industrial -12,7 vs -12e y -11,4 anterior, servicios -7,4 vs -6e y -5,2 anterior.

En Reino Unido :

El PIB final 1T 12 cumplió con las previsiones (-0,3%) y el dato preliminar después de que el consumo privado y las exportaciones cayeran -0,1% y -1,7% respectivamente y que el avance del gasto público +1,9% compensara gran parte de este descenso.

En Estados Unidos:

El PIB final 1T 12 cumplió con las expectativas de +1,9% a pesar de que el consumo personal se revisó a la baja (-0,2 pp hasta +2,5%). Esta revisión se vio compensada con el ajuste de la inversión empresarial (+0,2 pp hasta +6,5%). El gasto público apenas varió al caer -4% mientras que el neto de exportaciones (-3 pp hasta +4,2%) e importaciones (-3,4 pp hasta +2,7%) aportó levemente.

Las demandas semanales de desempleo cumplieron con las previsiones (386 mil) y quedaron otra semana más por debajo del nivel clave de 400 mil.

Análisis de mercados: Sesión de comportamiento mixto en las bolsas europeas

Los índices europeos cerraron con un comportamiento mixto a la espera del desarrollo de la Cumbre Europea (EuroStoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) -0,42%, Dax (EUREX: FDAX.EX - noticias) -1,27%, Cac (Frankfurt: 924169 - noticias) -0,37%). Los índices de países periféricos también registraron un comportamiento mixto, aunque mejor que el de los países "core": Mib +0,67%, PSI Portugal -1% e Ibex +0,82% hasta 6.722 puntos. Dentro de nuestro selectivo,Repsol +3,1%, ACS (Madrid: ACS.MC - noticias) +2,6% e Iberdrola (TLO: IBE-U.TI - noticias) +2,2%, si bien los bancos continúan siendo los valores más penalizados: Bankia -3,9%, Popular (Berlín: PP4.BE - noticias) -2,6% o Sabadell -2%.

Análisis de empresas: Rentabilidad cartera de 5 grandes +10,54%

La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2012 es de +10,54% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).



Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,05+1,72%
    SAN.MC
    4,840,69%
    IBE.MC
    8,88+1,79%
    BBVA.MC
    5,46+4,04%
    POP.MC
    2,26+2,17%
    SAB.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,46+4,04%
    POP.MC
    4,55+3,41%
    NHH.MC
    5,59+3,27%
    BKT.MC
    0,41+2,99%
    PRS.MC
    7,93+2,92%
    TL5.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio

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