Análisis de mercado diario, 2012-06-28 (28/06/2012)

COTIZACIONES RELACIONADAS

SímboloPrecioCambio
FDAX.EX9.462,00+106,50
^TIRY0,00
ENO.MC10,500,09
MAP.MC2,990,00
^STOXX50E3.155,81+16,55

 

Expectativas para la sesión de hoy Principales citas macroeconómicas: IPC España - PIB 1T12 EE.UU

En Europa , aparte del inicio de laCumbre Europea, se publicarán datos de confianza de junio en la Eurozona (clima empresarial, confianza económica, de servicios, industrial y al consumo), esperándose en todos los casos deterioro adicional, en línea con otras encuestas adelantadas de junio ya publicadas. Por países, destacamos el IPC (Xetra: A0D8E1 - noticias) de junio en España (2%e vs anterior 1,9%), la tasa de paro alemana (se espera que se mantenga en 6,7%) y el PIB 1T12 final en Reino Unido (preliminar -0,3% intertrimestral, -0,1% interanual).

En Estados Unidos estaremos pendientes de la revisión final del PIB 1T12, sin esperarse variaciones (+1,9% intertrimestral anualizado), al igual que en el componente de consumo privado (+2,7%). Estaremos asimismo pendientes del dato de desempleo semanal , después del repunte registrado en las últimas semanas, que muestra un mercado laboral aún débil.

Mercados financieros: Esperamos apertura ligeramente al alza a la espera de la Cumbre Europea

Hoy esperamos apertura ligeramente al alza,en una sesión que podría ser volátil a la espera de los anuncios que vayan surgiendo de la Cumbre Europea , que se celebrará hoy jueves y mañana viernes, y donde los principales puntos a tratar serán: 1) Pacto por el crecimiento(es necesario alcanzar un compromiso entre disciplina fiscal y crecimiento económico), y en este sentido la minicumbre del viernes entre Alemania, Francia, España e Italia se mostró a favor de destinar un 1% del PIB de la Eurozona (120.000-130.000 mln eur) a políticas de crecimiento, 2) Apoyo institucional a la deuda pública de periféricos sistémicos como España e Italia vía EFSF/ESM, 3) Condiciones del plan de rescate a Grecia , y, sobre todo, 4) Una hoja de ruta creíble para una mayor unión fiscal, bancaria y política. En una palabra: todo lo que sea avanzar hacia MÁS EUROPA debería ser positivo. Y a cambio de más cesión de soberanía, el BCE (o el EFSF / ESM ) podría comprometerse a comprar deuda española e italiana o a dar nuevas líneas de liquidez. En este sentido, será clave la postura de Alemania, que no obstante debería ir moderando su discurso si tenemos en cuenta que no es inmune a la crisis europea, tal y como se puede observar en sus últimos datos macro (PMI manufacturero, IFO) y en el repunte de su TIR (SNP: ^TIRY - noticias) 10 años (de 1,2% a principios de mes a 1,5% actual).

En el plano macro, en Europa confirmaremos el deterioro de las expectativas en las confianzas económicas del mes de junio, mostrando una vez más el diferencial negativo de la economía europea frente a la americana, que previsiblemente arrojará un crecimiento final del PIB de Estados Unidos del +1,9% en 1T12. Sin embargo, las últimas referencias apuntan también a cierta desaceleración en la economía americana, que la FED deberá tener en cuenta en sus próximas decisiones de política monetaria. En España, y según el último boletín del Banco de España, la actividad se habría desacelerado en 2T12 (en 1T12, -0,3% intertrimestral y -0,4% interanual).

En cuanto al rescate bancario español, seguimos pendientes de conocer los detalles del mismo (Eurogrupo 9-julio), si bien distintas fuentes apuntan a que la inyección se hará a través del FROB (imposibilidad de inyección directa, por lo que se mantiene el bucle riesgo financiero-riesgo soberano) y que será elEFSFel que inyecte los fondos al menos en un primer momento (hasta que el ESM esté disponible), lo que sería positivo desde el punto de vista de no subordinación de la deuda.

Desde elpunto de vista técnico, a corto plazovigilaremos: Ibex 6.000 - 7.000 puntos, Futuro Eurostoxx 50 1.900 - 2.300 puntos y 1.260 - 1.350 para S&P 500 (SNP: ^GSPC - noticias) .

Principales citas empresariales: Presenta resultados Nike

En EEUU presenta resultados Nike .

Análisis fundamental de la sesión anterior Análisis macroeconómico: Las ventas pendientes de viviendas de EE.UU crecieron más de lo previsto en mayo

En España:

Las ventas al por menor ajustadas de mayo cayeron menos de lo previsto (-4,9% vs 8,1%e) tras el fuerte desplome de abril: -10%. Por componentes, comida -1,2% y excluyendo comida -5,7%. En tasa i.a. la caída modera significativamente: -4,3% desde -11,5% del mes anterior.

En Alemania:

El IPC preliminar de junio cedió -0,2% (-0,1%e) y la tasa i.a. continúa descendiendo (2% vs 2,1%e y 2,2% en mayo).

En Estados Unidos:

Los pedidos de bienes duraderos de mayo superaron las expectativas (+1,1% vs +0,5%e) y registraron la primera subida de los últimos tres meses. Excluyendo transporte,las ventas crecieron menos de lo previsto (+0,4% vs +0,7%e), si bien también mejoran frente al dato de abril (-0,6%). Estos datos deberían dar una mayor confianza en cuanto a la evolución de la inversión empresarial.

Las ventas pendientes de viviendas crecieron bastante más de lo previsto en mayo (+5,9% vs +1,5%e)igualando el máximo de marzo y que supuso el máximo de los últimos dos años. Este repunte sucede a la significativa caída de abril (-5,5%). Las ventas pendientes de vivienda es uno de los indicadores adelantados del sector inmobiliario. Este rebote sugiere que el mercado podría estar marcando la primera fase de recuperación tras la debacle de los últimos 5 años.

Análisis de mercados: Índices europeos rebotan tras dos sesiones consecutivas de caídas

Los índices europeos rebotaron tras dos sesiones consecutivas de caídas (EuroStoxx 50 (Zurich: ^STOXX50E - noticias) +1,6%, Dax (EUREX: FDAX.EX - noticias) +1,5%, Cac (Frankfurt: 924169 - noticias) +1,7%)después de que los datos macro de EEUU superaran las previsiones y exista más confianza en cuanto a que China apruebe medidas de estímulo económico. En España, el Ibex recuperó +2,12% hasta 6.667 puntos. Bankia +6,9% lideró los avances, seguido de Día +4,6% y Sacyr +5,6%, que continúa recuperando niveles. Caixabank también se animó(+3,8%)mientras que Santander (+2,95%) también mostró un mejor comportamiento que el mercado. Tan sólo Mapfre (Madrid: MAP.MC - noticias) (-0,1%) cedió posiciones.

Análisis de empresas: Enagás alcanza acuerdo con Elecnor (Madrid: ENO.MC - noticias) para el desarrollo de un gasoducto en México

Bankinter abonará un primer dividendo a cuenta de 2012 por importe de 0,0286614 eur/acc el próximo 7 de julio. Mantener.

Caixabank. Ha anunciado el resultado de su "scrip dividend" :un 83,12% de los derechos de asignación gratuita han aceptado el compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por CaixaBank. Se emiten 14.728.120 acciones, lo que supone elevar el número de acciones en un 0,4% hasta 3.854.831.595 acciones. Sobreponderar .

Enagás. Acuerdo con Elecnor (al 50%) para el desarrollo de un gasoducto en México , con una inversión prevista de 270 mln USD , que se enmarca dentro de la política de adquisiciones de la compañía, cumpliendo con sus requisitos de inversión ("core business", cash flor recurrente, adecuada estructura financiera) y refuerza la visibilidad de su plan de capex. Sobreponderar.

La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2012 es de +10,39% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).


Así va la Bolsa

  • Valores más activos
    Valores más activos
    NombrePrecioCambio
    7,060,20%
    SAN.MC
    11,800,38%
    TEF.MC
    4,850,14%
    IBE.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC
    2,270,44%
    SAB.MC
  • Los que más suben
    Los que más suben
    NombrePrecioCambio
    5,70+1,86%
    BKT.MC
    7,13+1,39%
    GAM.MC
    8,03+1,32%
    TL5.MC
    13,53+1,23%
    IDR.MC
    29,930,89%
    ACS.MC
  • Los que más bajan
    Los que más bajan
    NombrePrecioCambio
    0,410,97%
    PRS.MC
    29,220,92%
    AMS.MC
    4,510,77%
    NHH.MC
    5,430,53%
    POP.MC
    8,830,53%
    BBVA.MC

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