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Acuerdo de US$4.500M da vida al mayor banco de España

Charlie Devereux
·5 min de lectura

(Bloomberg) -- CaixaBank SA acordó comprar Bankia SA para crear el mayor banco España, a medida que los bancos europeos comienzan a buscar adquisiciones y fusiones para enfrentar la débil rentabilidad y la dura competencia.

El acuerdo valora a Bankia en aproximadamente 3.800 millones de euros (US$4.500 millones), y el banco conjunto ofrecerá recortes de costo anuales combinados y mayores ingresos por aproximadamente 1.100 millones de euros, dijo el viernes Caixabank. Los inversionistas de Bankia obtendrán una prima de aproximadamente 20% sobre el precio de cierre del banco el 3 de septiembre, el último antes de que se informara un posible acuerdo.

El mayor acuerdo bancario español en dos décadas es el último indicio de que los prestamistas europeos están acogiendo la idea de comprar o unirse a sus rivales. La italiana Intesa Sanpaolo SA tomará su rival nacional Unione di Banche Italiane SpA, a fin de estar en una posición más fuerte para los acuerdos transfronterizos, y el español Banco de Sabadell SA está explorando opciones estratégicas que incluyen una venta, una fusión o comprar un competidor más pequeño.

El presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, será el presidente ejecutivo del banco combinado, y el director ejecutivo de CaixaBank, Gonzalo Gortazar, permanecerá en ese cargo, supervisando un consejo de 15 miembros, dijeron los bancos el viernes. Se espera que la adquisición sea aprobada por los accionistas de los dos bancos en noviembre, y la fusión se complete en el primer trimestre de 2021.

“Va a ejercer mucha presión sobre los bancos que están en la subescala“, asegura Ricardo Wehrhahn, director ejecutivo de Intral Strategy Execution. “Son complementarios porque representan diferentes regiones de España, por lo que se está creando un campeón español”.

Los inversores de Bankia recibirán 0,6845 acciones de CaixaBank por cada una que posean en Bankia. El estado español, que poseía aproximadamente el 62% de Bankia después de un rescate de 2012, poseerá aproximadamente el 16% de la compañía combinada.

Los bancos españoles centrados principalmente en el comercio minorista han estado buscando formas de racionalizar sus negocios a medida que los años de bajas tasas de interés y ahora la crisis del covid-19 erosionan la rentabilidad. La economía española ha sido una de las más afectadas por la pandemia, con su industria turística especialmente golpeada.

“Con esta operación, formaremos la principal franquicia española en un momento en que sea más necesario que nunca crear entidades con un tamaño crítico”, dijo Goirigolzarri en un comunicado.

El principal accionista de la nueva entidad será la Fundación Caixa a través de su holding Criteria Caixa SA, con una participación de 30%.

Llevar a cabo una operación estratégica que fortalezca el sector bancario mientras diluye la propiedad del estado en Bankia es una gran ventaja para el primer ministro Pedro Sánchez.

El más grande de España

El acuerdo crea un banco con un valor de mercado combinado de aproximadamente 16.800 millones de euros, con base en los precios de las acciones del jueves. Será el banco más grande de España por préstamos, activos y depósitos, creando economías de escala que le permitirán socavar a los competidores en precios. Banco Santander SA y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA siguen siendo los más grandes del país por valor de mercado, con grandes operaciones fuera de España.

CaixaBank dijo que espera que la adquisición genere alrededor de 770 millones de euros de sinergias de costo al año e ingresos anuales adicionales de aproximadamente 290 millones de euros. Se espera que sus ganancias por acción aumenten 28% en comparación con las estimaciones del mercado para 2022.

El banco conjunto revisará las superposiciones en su negocio, pero no se ha tomado una decisión con respecto a la fuerza laboral, dijo CaixaBank.

CaixaBank, con sede en Barcelona y un valor de mercado de 12.400 millones de euros, opera una gran unidad de seguros y un negocio de gestión de activos, y tiene 3.846 sucursales y más de 35.000 empleados en España. Bankia se especializa en hipotecas y tiene 2.267 sucursales y una fuerza laboral de casi 16.000 empleados. Su valor de mercado es de unos 4.400 millones de euros.

La combinación permitiría a CaixaBank, con sus raíces en la potencia económica regional de Cataluña, extender su presencia a la capital del país y a su gran base de consumidores y empresas. También puede llevar a otros prestamistas de la nación a considerar su papel en la consolidación futura.

La adquisición de Bankia por CaixaBank podría generar entre 60 puntos básicos y 80 puntos básicos de capital gracias a unos 9.000 millones de euros de la denominada plusvalía, según cálculos de United First Partners. El Banco Central Europeo sugirió en julio que podría permitir a los bancos utilizar la buena voluntad negativa, la diferencia entre el precio de mercado y el valor contable, para impulsar las razones de capital.

Los bancos de todo Europa se están recuperando de la intensa competencia y las consecuencias de las tasas de interés negativas, pero pocos han logrado realizar fusiones para reducir el exceso de capacidad y aumentar las ganancias. El Banco Central Europeo ha tratado de facilitar a los prestamistas la búsqueda de acuerdos para impulsar la atribulada industria. El regulador dijo en julio que los bancos fusionados no enfrentan automáticamente requisitos de capital más altos y que las ganancias contables se pueden usar para ayudar a financiar combinaciones, siempre que el banco sea más seguro.

Los banqueros de toda la región están luchando para posicionarse por delante de una ola de consolidación esperada en mercados fragmentados como Alemania. El director ejecutivo de Deutsche Bank, Christian Sewing, dijo recientemente que la crisis del covid-19 podría acelerar las fusiones y las adquisiciones en la banca.

Nota Original:Caixa, Bankia Form Spain’s Biggest Bank in $4.5 Billion Deal (1)

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©2020 Bloomberg L.P.