Yahoo Finanzas La actualización Shanghái de Ethereum no desplomará el precio de ether, según analistas
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Es poco probable que la actualización Shanghái de Ethereum, que a partir del mes que viene permitirá el retiro de alrededor de US$29.000 millones de ether (ETH) en stake, provoque una presión de venta importante y derrumbe el precio de ETH, afirmaron analistas de criptomonedas a CoinDesk.
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Los analistas señalaron que el temor de los inversores a que la mejora haga tambalear los precios por inundar el mercado con ETH es infundado, ya que el volumen de las salidas de ETH será menos significativo de lo que muchos observadores están pronosticando.
“Creo que los retiros y los ingresos de nuevos stakers se compensarán”, dijo a CoinDesk Nick Hotz, vicepresidente de investigación de activos digitales en la empresa de inversión Arca.
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Desde la fusión —también conocida como merge— de 2022 que los mercados de criptomonedas están impacientes esperando la actualización tecnológica Shanghái, la próxima gran novedad prevista para abril. Esta mejora permitirá a los inversores por primera vez desde diciembre de 2020 desbloquear y retirar los tokens ETH que habían puesto en stake, cuando comenzó el stake en Beacon Chain de Ethereum.
A muchos inversores de criptomonedas les preocupa que el acontecimiento pueda generar un exceso significativo para el precio de ETH, que actualmente cotiza a US$1645, según análisis recientes de la empresa de investigación Bernstein y otras. Creen que los stakers más antiguos optarán por desbloquear en contratos de staking una gran parte de los 17,5 millones de ETH, que tienen un valor de US$28.800 millones, para luego ingresarlos al mercado y así obtener ganancias.
Sin embargo, Hotz, de Arca, aseguró que el impacto de las salidas de ETH no será inmediato, ya que los retiros deberán soportar la espera de “hacer cola”. “Esto significa que se puede quitar del pool solo el 10% del monto total de ETH en stake en un mes”, sostuvo. “Así que habrá espera”.
John “Omakase” Lo, jefe de activos digitales en la empresa de inversión Recharge Capital, señaló que las personas no irán corriendo a retirar el staking dado que necesitarán tiempo para entender cómo funciona Shanghái. “Habrá un período de tiempo en el que los inversores tendrán que asimilar cómo funcionan los retiros”, dijo.
Rich Falk-Wallace, director ejecutivo de la plataforma institucional de datos de criptomonedas Arcane, afirmó que el principal impulsor de la acción de precio de ETH será la narrativa que el mercado genere sobre las perspectivas a largo plazo basadas en el comportamiento a corto plazo.
“Si los stakers hacen retiros de manera constante y no muestran interés en validar la red, eso sería bajista”, señaló. “Si el porcentaje de staking de ETH continúa aumentando tras Shanghái, eso es un positivo neto”.
Presión de venta limitada
Muchos observadores de mercado no valoran cuán severamente el sistema de retiros de Ethereum limita la cantidad de ETH retirado en una sola transacción, expresó Falk-Wallace.
La actualización Shanghái de Ethereum implementará un sistema de retiro de dos niveles. Los retiros parciales —es decir, cifras por encima de 32 ETH— serán en su mayoría ejecutados inmediatamente, pero al principio Arcana espera que sean distribuidos dentro de los tres días debido a la espera. Por su parte, los retiros completos —los cuales tienen un monto de staking mínimo de 32 ETH— llevarán más tiempo y serán liberados de manera gradual.
Según un análisis de Arcana, hay US$1200 millones en ETH en el grupo de retiros parciales, lo que significa que en el peor de los casos solo el 6% del volumen promedio diario de trading de ETH podría llegar al mercado en cada uno de los tres días luego de que se habiliten los retiros. Luego, la cifra diaria máxima de ETH que potencialmente podría alcanzar el mercado caerá por debajo del 1% del volumen diario de trading en los próximos seis meses.
En un informe publicado el jueves, la empresa de investigación de criptomonedas CryptoQuant vaticinó una presión de venta modesta para ETH. Según el estudio, alrededor del 60% de todo el ETH en stake está actualmente en pérdida si se comparan los precios de hoy en día con los del momento en que cada token se bloqueó.
“La presión de venta surge cuando los participantes de mercado buscan ganancias extremas, lo cual no es el caso ahora”, añadió CryptoQuant.
Derivados de staking líquido
La aparición de los derivados de staking líquido (LSD, por sus siglas en inglés), que permitió a los stakers de ETH mantener sus inversiones líquidas y comercializar al emitir tokens derivados como stETH, también amortiguará los flujos de salida.
Según Hotz, la mayoría de los inversores utiliza plataformas de staking líquido, como Lido o Coinbase, para poner su ETH en stake. Por lo tanto, ellos no tienen la necesidad de retirar y vender para conseguir liquidez.
“Aquellos que hacen stake de forma privada y ejecutan sus propios nodos validadores son los verdaderos fanáticos extremos”, agregó. “Retirarse una vez que esté permitido probablemente no sea lo primero que tengan en mente”.
El staking de ETH crecerá
Según datos de StakingRewards, actualmente, la proporción de staking en la blockchain de Ethereum es mucho más baja si se la compara con las cifras de otras cadenas: Polkadot registró 48%, Cardano y Solana lo hicieron en un 71% y Polygon cuenta con un 38%.
Falk-Wallace, de Arcana, espera que la proporción de staking de Ethereum se una a la de otras blockchains proof-of-stake tras Shanghái a medida que los nuevos stakers se conecten y superen a aquellos que se retiran.
“Creemos que es probable que [el porcentaje] de staking de ETH aumente desde el 14% de hoy en día a un rango entre 30% y 50% en los próximos 18 meses para poder quedar a la par de otras blockchains proof-of-stake”, expresó.
Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.
