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AT&T, Discovery inician mega venta de bonos para financiar unión

·3 min de lectura

(Bloomberg) -- AT&T Inc. y Discovery Inc. iniciaron la venta de una oferta de bonos que se espera sea una de las más grandes de la historia, la cual busca ayudar a financiar la combinación de sus negocios de medios. El acuerdo pondrá a prueba un mercado que se ha visto afectado por la inflación y la invasión rusa de Ucrania.

Las dos compañías están vendiendo bonos en hasta 11 partes, según una persona con conocimiento del asunto. La parte más larga de la oferta, un título a 40 años, puede rendir 3,25 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro, según la fuente citada, que pidió no ser identificada porque los detalles son privados.

La oferta podría rondar entre los US$25.000 millones y US$30.000 millones, según una persona familiarizada con el asunto, lo que la convertiría en la mayor emisión desde la venta de bonos de AbbVie Inc. para ayudar a financiar su adquisición de Allergan Plc en 2019 y, posiblemente, en la quinta mayor emisión de bonos de alto grado en la historia de Estados Unidos, según datos compilados por Bloomberg.

En mayo, AT&T anunció que escindiría sus activos mediáticos, que incluyen HBO, CNN y el estudio Warner Bros., y los fusionaría con Discovery en una operación de US$43.000 millones. El acuerdo, que se espera que se cierre en abril, unirá a la emisora de 90 Day Fiancé y Property Brothers con la compañía detrás de Succession y las películas de Batman, creando un gigante de los medios de comunicación con canales de cable, un estudio de cine y al menos dos servicios de streaming (Discovery+, HBO Max).

La empresa combinada, que se llamará Warner Bros. Discovery, tendrá una deuda de unos US$55.000 millones.

Las ventas de bonos con grado de inversión en EE.UU. se han reactivado en las últimas semanas a pesar de que el costo de endeudamiento está aumentando, una señal de que las empresas quieren asegurar el financiamiento ahora en medio de las expectativas de que la volatilidad persistirá. En marzo ya se han vendido unos US$80.000 millones en bonos, mientras las mesas de sindicación esperan para aprovechar la oportunidad de vender deuda.

Los inversionistas han estado sacando dinero de la deuda corporativa este año en medio de la preocupación por el impacto de la inflación, la guerra en Ucrania y la desaceleración del crecimiento económico. Los fondos que invierten en bonos estadounidenses de alto grado registraron la semana pasada el mayor retiro en casi tres meses, con salidas por un total de alrededor de US$3.300 millones, según Refinitiv Lipper. Por su parte, el índice de referencia de bonos de alto grado ha perdido más de un 7% en lo que va del año, tras registrar entre enero y febrero la mayor caída desde 1980.

Nota Original:

AT&T, Discovery Start Mega Bond Sale in Test of Uneasy Market

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