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Así será el rescate del BCE: el fin de la pesadilla de la prima de riesgo

El rescate está cada vez más cerca. A pesar de que gran parte de la clase política en España está de vacaciones, el Banco Central Europeo no descansa y está preparando el mecanismo para que el Gobierno no se vuelva a preocupar de la prima de riesgo: según el semanario alemán Der Spiegel, el organismo europeo está analizando la posibilidad de establecer un techo en los tipos de interés para la compra de bonos soberanos de países en problemas de la zona euro para acudir a ellos en caso de que la prima supere el límite con respecto a Alemania.

¿Qué quiere decir esto? España, que se ha estado financiando a tipos de interés desmesurados durante los últimos meses en las subastas de deuda, dejaría de tener que preocuparse por este problema. Por poner un ejemplo, para que se entienda: si el Estado necesita dinero y capta 2.000 millones de euros en una subasta de bonos a 10 años, estaría pagando ahora unos intereses adicionales de 125 millones, (al 6,2% actual). Hace unas semanas, esta cantidad sería aún más alta, con el tipo al 7% y la prima de riesgo desbordada. Pues bien, lo que pretendería el BCE es que países como Italia o España no paguen más de un 4-5% en intereses, lo que derrumbaría la prima de riesgo e impediría que subiera mucho más allá de los 400 puntos básicos. ¿En dinero? Pues, con el mismo ejemplo anterior, a un 4% solo pagaría 80 millones.

[Relacionado: El hijo de Mario Draghi invierte con los tipos de interés que decide su padre]

Según esta misma publicación, el BCE decidirá si aplicar o no esos umbrales en su reunión de septiembre, en una medida que daría una pista a los inversores sobre qué nivel de los tipos es considerado adecuado por el organismo, y a su vez torpedearía a los especuladores en su búsqueda de hacer negocio a costa de un país en problemas.

En este sentido, su presidente, Mario Draghi, ya ha dicho este mes que el banco podría comenzar a comprar deuda gubernamental para reducir los enormes costes de endeudamiento de Italia y España, pero también sostuvo que solo se intervendría si los gobiernos solicitan el rescate, lo que a su vez implicaría nuevos recortes, que podrían venir en septiembre de la mano de una reforma en el sistema de las pensiones, algo que Rajoy aseguró que sería "lo último que tocaría".